新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，中瑞股份发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为6.92亿元，同比增长8.65%；归母净利润为5120.71万元，同比下降31.79%；扣非归母净利润为4330.61万元，同比下降32.91%；基本每股收益0.3477元/股。

公司自2024年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7142.66万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中瑞股份2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.92亿元，同比增长8.65%；净利润为4768.65万元，同比下降36.18%；经营活动净现金流为5111.2万元，同比下降0.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降31.8%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.65%，净利润同比下降36.18%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长58.43%，营业收入同比增长8.65%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.65%，经营活动净现金流同比下降0.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.7亿元、0.5亿元、0.5亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为24.58%，同比下降10.79%；净利率为6.9%，同比下降41.26%；净资产收益率（加权）为2.54%，同比下降38.94%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.54%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.78%，4.16%，2.54%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为14.68%，同比下降15.84%；流动比率为3.95，速动比率为3.45；总债务为1.32亿元，其中短期债务为1.23亿元，短期债务占总债务比为93.22%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为134.77%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长134.77%，营业成本同比增长13.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.93，同比增长3.45%；存货周转率为4.36，同比增长7.97%；总资产周转率为0.29，同比下降8.81%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长74.13%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为198.2万元，较期初增长914.61%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长60.81%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1亿元，较期初增长37.88%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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