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4月22日，奥特维发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为63.97亿元，同比下降30.6%；归母净利润为4.45亿元，同比下降64.64%；扣非归母净利润为4.07亿元，同比下降66.69%；基本每股收益1.41元/股。

公司自2020年4月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为18.84亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥特维2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为63.97亿元，同比下降30.6%；净利润为3.73亿元，同比下降70.8%；经营活动净现金流为8.88亿元，同比增长21.2%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为64亿元，同比大幅下降30.61%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为76.11%，0.1%，-64.64%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为75.09%，6.06%，-67.12%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.61%，销售费用同比变动18.28%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.3%，营业收入同比增长-30.61%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为25.26%、31.42%、55.37%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为32.04%，同比下降2.38%；净利率为5.84%，同比下降57.92%；净资产收益率（加权）为11.21%，同比下降64.3%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为36.55%、32.9%、32.04%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.91%，14.45%，5.84%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为41.77%，31.4%，11.21%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.7亿元，归母净利润为4.4亿元。

报告期内，公司资产负债率为72.57%，同比增长1.9%；流动比率为1.39，速动比率为0.86；总债务为37.89亿元，其中短期债务为19.41亿元，短期债务占总债务比为51.23%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.74，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为20.6亿元，短期债务为11.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.66%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.08%、1.23%、1.34%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.64%，营业成本同比增长-29.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为35.8%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.99，同比下降51.63%；存货周转率为0.92，同比下降3.38%；总资产周转率为0.47，同比下降24.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.25，4.11，1.99，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.19%、20.59%、26.48%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为10.8亿元，较期初增长45.07%。

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