2026年第一季度，金冠电气实现营业收入1.25亿元，较上年同期的1.39亿元同比下降10.22%。营收下滑直接拉低了公司整体盈利基数，结合营业成本从上年同期的0.98亿元降至0.82亿元来看，营收降幅超过成本降幅，显示公司营收端的收缩幅度大于成本控制的对冲效果。

公司归属于上市公司股东的净利润为1428.67万元，较上年同期的1909.32万元同比下降25.17%，降幅远超营收下滑幅度。从利润表数据来看，除了营收下滑的影响外，其他收益从上年同期的258.57万元大幅降至26.98万元，成为净利润下滑的另一重要因素。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1428.78万元，较上年同期的1653.50万元同比下降13.59%，降幅显著小于归母净利润。对比非经常性损益数据，本期非经常性损益合计为-1118.81元，而上年同期非经常性损益为255.82万元（1909.32万元-1653.50万元），非经常性收益的大幅缩减是归母净利润降幅大于扣非净利润的核心原因。

基本每股收益为0.10元/股，较上年同期的0.14元/股同比下降28.57%；稀释每股收益同样为0.10元/股，较上年同期的0.14元/股下滑28.57%。每股收益降幅大于净利润降幅，主要系公司本期回购股份导致股本结构变化，库存股从上年末的1107.45万元增至3604.27万元，加权平均股本减少，放大了每股收益的下滑幅度。

截至2026年3月末，公司应收账款余额为3.99亿元，较上年末的3.92亿元同比增长2.0%。结合经营活动现金流数据来看，本期销售商品收到的现金为1.34亿元，较上年同期的1.69亿元下滑20.24%，应收账款的小幅增长叠加回款的大幅减少，反映公司下游客户付款意愿或能力有所减弱，账款回收压力有所上升。

报告期末，公司应收票据余额为285.97万元，较上年末的736.69万元同比下降61.18%。应收票据作为较为优质的应收款项，其大幅减少一方面可能是公司本期票据结算规模下降，另一方面也可能是公司加快了票据的贴现或背书转让，以补充现金流，但结合经营现金流净额为负来看，这一操作并未有效缓解公司现金流压力。

本期公司加权平均净资产收益率为1.74%，较上年同期的2.32%减少0.58个百分点。净资产收益率的回落主要源于净利润的下滑，同时归属于上市公司股东的所有者权益从上年末的8.19亿元降至8.09亿元，净资产规模的小幅下降未能对冲净利润下滑带来的影响，显示公司盈利效率有所降低。

截至2026年3月末，公司存货余额为1.18亿元，较上年末的0.78亿元同比大幅增长54.1%。存货的大幅增加主要系原材料、库存商品等备货上升，在营收下滑的背景下，存货规模的激增不仅会占用公司大量资金，还可能面临存货跌价的风险，后续需关注公司存货周转情况及跌价准备计提情况。

本期公司管理费用为1516.82万元，较上年同期的1122.73万元同比增长35.1%。管理费用的大幅增长主要系公司本期在人员薪酬、办公开支等方面的投入增加，在营收下滑的阶段，管理费用的上升进一步压缩了公司的盈利空间，显示公司费用管控压力有所加大。

本期公司财务费用为51.06万元，较上年同期的-3.98万元实现由负转正。从明细来看，本期利息收入为14.47万元，较上年同期的60.19万元大幅减少75.95%，而利息支出为48.20万元，较上年同期的38.53万元增长25.1%，利息收入的锐减是财务费用由负转正的主要原因。

本期公司研发投入合计692.92万元，较上年同期的490.66万元同比增长41.22%，研发投入占营业收入的比例从上年同期的3.52%提升至5.53%，增加2.01个百分点。公司表示研发投入增长主要系报告期研发试验费及材料费较同期增加，研发投入的加大有助于公司技术储备，但短期来看也会对盈利形成一定压力。

本期经营活动产生的现金流量净额为-1723.03万元，而上年同期为1066.66万元，由正转负。公司表示主要系报告期回款较同期减少，从数据来看，本期销售商品收到的现金同比下滑20.24%，而购买商品支付的现金仅同比下滑8.97%，同时支付其他与经营活动有关的现金从上年同期的1920.52万元增至2548.12万元，同比增长32.68%，回款减少与支出增加共同导致经营现金流承压。

本期投资活动产生的现金流量净额为-1.95亿元，较上年同期的-0.91亿元净流出规模扩大113.78%。本期投资支付的现金为6.49亿元，较上年同期的7.92亿元有所减少，但购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金从上年同期的1208.58万元增至2049.11万元，同比增长69.6%，同时收回投资收到的现金从上年同期的7.12亿元降至4.74亿元，同比减少33.3%，投资端的现金流出增加而流入减少，导致净流出规模扩大。

本期筹资活动产生的现金流量净额为-48.20万元，较上年同期的-59.53万元净流出规模略有收窄。本期公司仅发生了利息支付，未发生借款等筹资流入，而上年同期还有21万元的其他筹资支出，筹资活动整体保持净流出状态，显示公司本期未通过外部筹资补充现金流。

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