报告期内（2026年1月1日-3月31日），金信深圳成长混合A、C、E三类份额均实现正利润，其中C类份额利润规模最大。具体财务指标如下：

从利润贡献看，C类份额本期利润833.18万元，占三类份额总利润（1.33亿元）的62.6%，主要因其份额规模最大（1.78亿份）。E类份额作为2025年7月新增份额，本期利润252.98万元，加权平均收益0.0339，介于A类（0.0291）和C类（0.0427）之间。

短期业绩：三类份额均超基准

过去三个月，A类份额净值增长率1.27%，同期业绩比较基准收益率0.17%，超额收益1.10个百分点；C类和E类份额净值增长率均为1.12%，超额收益0.95个百分点。

长期业绩：A类成立以来收益288.29%

A类份额长期表现突出，过去一年净值增长36.44%，跑赢基准17.32个百分点；过去五年增长157.66%，跑赢基准148.62个百分点；自2016年12月成立以来累计收益288.29%，大幅领先基准（43.41%）。

管理人在报告中指出，2026年一季度国内经济复苏态势增强，但美以伊战争引发金融和能源市场波动。基金重点配置泛科技领域，在TMT、高端制造等板块挖掘结构性机会。截至季末，基金股票投资占总资产比例85.42%，保持高仓位运作，与“深圳成长”主题定位一致。

报告期末基金总资产10.24亿元，资产配置高度集中于股票资产，具体构成如下：

高股票仓位（85.42%）反映管理人对科技板块的乐观预期，但也需注意市场波动风险；13.80%的现金储备则为应对赎回和把握短期机会提供流动性支持。

基金股票投资高度集中于制造业，占基金资产净值比例80.46%，其次为科学研究和技术服务业（3.11%）、卫生和社会工作（2.80%），行业集中度较高。

制造业中，前十大重仓股多为半导体、高端装备等科技细分领域企业，与基金“科技创新”投资主线一致。但需警惕单一行业集中度过高可能带来的板块波动风险。

报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计417,796,350.44元，占基金资产净值比例41.13%，集中度较高。前三大重仓股芯碁微装（8.56%）、普源精电（6.70%）、伊之密（5.90%）合计占比21.16%。

重仓股中科创板企业占4家（芯碁微装、普源精电、奥来德、科德数控），合计占比20.91%，科技属性突出，但科创板股票波动较大，需注意流动性风险。

报告期内，C类份额出现显著净赎回，A类份额小幅净申购，E类份额保持稳定。具体变动如下：

C类份额净赎回1305万份，赎回率6.82%，可能与短期市场波动及投资者风险偏好变化有关。A类份额净申购314万份，显示长期投资者对基金业绩的认可。

风险提示

1. 行业集中风险：制造业持仓占比超80%，若科技板块出现系统性调整，基金净值可能面临较大压力。
2. 重仓股波动风险：前十大重仓股集中度41.13%，单一股票（芯碁微装）占比8.56%，个股业绩不及预期或市场情绪变化可能放大净值波动。
3. 地缘政治风险：美以伊战争持续可能加剧能源价格波动和全球供应链风险，对科技企业成本端形成压力。

投资机会

管理人认为，AI技术渗透、高端制造升级等产业趋势未因短期地缘冲突改变，泛科技领域仍存在结构性机会。基金当前布局的半导体设备、精密仪器等细分赛道，长期受益于国产替代和技术创新，投资者可关注相关板块回调后的配置机会。

金信深圳成长混合2026年一季度保持高股票仓位，聚焦深圳区域科技成长主题，业绩跑赢基准。但需注意行业集中、重仓股集中度较高及C类份额赎回压力等风险。长期来看，基金在科技领域的深度布局与产业趋势契合，适合风险承受能力较强、长期持有的投资者。

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