上证指数(SH000001)深证成指(SZ399001)创业板指(SZ399006) 4月整个市场在拉扯与消息刺激中震荡分歧，市场总是走的超多数人的预期的。整个外围市场表现的韧性确实更强，美纳指、标普均直接填完冲突导致的调整，还刷新了历史新高，这一轮反而不是美股科技七巨头带动的，反而在震荡过程中，第二梯队的走的更强，更流畅，效应也明显，集中在存储、光芯片、半导体制造企业上。日韩股市基本也接近或者完成了历史新高，欧洲主要市场完成了冲突以来的调整修复，虽然没新高，但也非常接近了。反而大A，这一轮调整空间确实没有那么大，恐慌性也没出来过，但明显是活跃资金少了，整个市场基本被量化主导了，以前是量化做小票，现在量化也是在DS的精准加持下，收割起来也更轻松了，指数只要不大涨大跌（与监管要求相符），只要利好导致的高开，量化就无条件先砸，受情绪带动的调整，又直接买入修复。这个之前就反复说过，量化不需要赚绝对上行的空间的收益，它需要的是赚差价，一天2-3%就非常强了，何况这种震荡行情，完全就是为量化量化定制的。这也是A股走的不流畅的一个资金层面的原因。现在量化进货，也开始抱团进入引导，很多大权重，都会在盘中受到量化影响。
从大环境上看，冲突已经一个半月，国际油价（现货居高不下），期货市场基本就是靠川普TACO画图，好在市场已经逐步脱敏，但是各国的原油储备是有限的，目前主要经济体可能还能撑住，大国可能3-5个月也能行，但产业链传导的涨价，短期已经不可逆转，必然还有一个上升的过程，市场只能寄希望早日达成一定程度的缓和（不太可能达成完全和解），这种预期下，去化解市场的焦虑，近期必然是反复。周五美股在一系列缓和消息下，指数历史新高，但周末又来个反转，基本上就这样的状态，这样也可以理解为什么A股大资金现在都比较谨慎，这个钱想赚也不容易，不一定好带走。
现在感觉就是美股盘前就有利好，涨了后收盘就出利空，期指也有时间差，A股感觉就是反复出军费。好在这一轮，业绩出来两个，一个宁王、一个中际，确实强。带动市场在修复，指数阶段高点，但是量完全没跟上。这一轮市场强两极分化，符合自2024年9月行情以来的预期，未来一轮大牛市一定是结构化的，不可能出现2015年与2007年那样的普涨牛。科技（双创为核心）一定是核心。创业板指在宁德时代带动下，刷新11年新高，宁德突破2万亿，中际业绩出来，也锚着万亿去了。
这一轮指数突破及上涨的持续确实有意外的，量没起来，个股刷新历史新高的是强者恒强，反复就那么一批，一大类是科技，特别是光通信相关的CPO、OCS、PCB、上游材料设备，分支另一类是存储涨价。另一类是新能源（锂电+储能），主要是头部权重，后排基本是阶段新高。近期操作方向上是控仓在存储+光芯片方向。这里核心锚定成交量，只要成交不能有效恢复放大，那大资金不回归，就说明存在不确定性的概率高，会反复拉扯。基本上近一月处于无杠杆状态。盘中对等T，不会被市场短线涨跌影响这个策略。周末消息面上又是两极拉扯，这种阶段没必要激进，市场长期生存的核心是保本金优先，周一估计还是开盘承压，但是后面必然会拉扯脱敏，对市场来说，应该还有一次冲突的二次回踩。具体下周重点还是看后面（牧童渔师）交易策略。