午后油气股再度走强，中国石油触及涨停，创2015年4月以来新高，A+H股总市值重返2万亿上方，此前中国海油、科力股份、通源石油、新锦动力、贝肯能源等约20股涨停，首华燃气、凯添燃气、海默科技均涨超10%。

消息面上，伊朗封锁海峡利好油运。2月28日，伊朗地缘冲突爆发。以色列和美国联合对伊朗发动军事打击。目前，霍尔木兹海峡的船运受阻。

霍尔木兹海峡是油运关键枢纽，其封锁对油运带来的影响不亚于红海事件对集装箱航运的影响。通航成本提升下，船东要高价更容易，且货主为保障出货可能出现抢运。目前市场自有运力以长锦商船为主，寡头垄断格局利好运价提升。同时，原油价格上涨带动化工品价格看涨，化工物流基本面触底有望跟随化工行业改善。

国泰海通证券表示，从地缘冲突到原油增产，有望两阶段成就超级牛市。第一阶段：地缘冲突主导油运景气上行。2022年初俄乌冲突开启全球油运贸易重构，俄欧“舍近求远”驱动油运平均航距显著拉长及吨海里需求大增超一成，油运产能利用率升至阈值附近，景气实现跨年度上升。第二阶段：全球原油增产将继续驱动油运景气超预期上升。OPEC+2025年4月开启增产，意味着全球原油供给已由减产周期进入增产周期。我们认为原油增产利好油运需求增长，油价下跌将保障增产计划落地为原油出口增长与油运需求增长。同时，未来五年油轮将继续加速老龄化，叠加环保监管与影子船队制裁趋严，预计合规市场有效运力供给仍将刚性凸显。我们预计油运供需将继续向好，未来有望迎来超预期景气上行，成就首次超级牛市。