（来源：金融街鑫悦投）

导语：周一，上证指数涨0.24%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.68%。全市场成交额19275亿元，较上日成交额放量638亿元。

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市场脉络

3月30日，市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指拉升翻红，此前一度跌超1%，创业板指、深成指跌幅收窄。沪深两市成交额1.92万亿，较上一个交易日放量626亿。板块题材上，贵金属、农业、创新药板块涨幅居前；电力、光伏设备、油气板块跌幅居前。盘面上，贵金属板块持续走强，赤峰黄金涨近8%，山东黄金、山金国际、招金黄金、中金黄金跟涨。农业板块开盘走强，新农开发涨停。创新药板块部分活跃，三生国健涨超10%，双鹭药业、联环药业、塞利医疗等数只个股涨停封板。电力板块持续走弱，晋控电力、华电辽能、宁波能源跌停。光伏设备走弱，迈为股份跌超15%。油气板块高开低走，首华燃气跌超7%，蓝焰控股跌超5%。

数据来源：wind

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鑫悦投韬略

在外部地缘因素反复扰动下，A股市场近期波动加剧，投资者情绪整体偏弱，主要指数延续调整态势，但跌幅相较前期已有所收窄。当前美伊冲突的演变仍存在较大不确定性，对全球风险资产的压制作用短期内难以消退。在冲突走向明朗之前，叠加通胀预期升温所带来的全球流动性边际收紧，全球权益市场大概率将维持高波动的运行特征，A股行情或以震荡消化为主。

但国内确定性优势正逐步凸显，为A股市场提供坚实韧性。2026年作为“十五五”开局之年，我国将继续实施积极财政政策和适度宽松的货币政策，为当年经济平稳运行、A股维持“慢牛”格局提供有力支撑。同时，国内制造业的确定性优势突出，凭借完备的产业链体系和持续升级的竞争能力，构筑起应对外部波动的坚实内生基础。能源安全、自主可控与产业升级等主线清晰明确，具备更强的防御属性与配置性价比。随着年报与一季报业绩集中披露，业绩确定性高、景气度持续改善的板块，有望成为资金聚焦的核心方向。短期而言，建议采取防御性策略；从更长周期看，地缘政治动荡或已由阶段性冲击演变为结构性趋势。中长期建议关注与全球军工—制造业扩张周期相关的小金属、光纤、机械、电力设备等品种的外需机会。

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