新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，首旅酒店发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2025年全年营业收入为76.07亿元，同比下降1.86%；归母净利润为8.11亿元，同比增长0.6%；扣非归母净利润为7.41亿元，同比增长1.1%；基本每股收益0.7264元/股。

公司自2000年6月上市以来，已经现金分红23次，累计已实施现金分红为18.34亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对首旅酒店2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为76.07亿元，同比下降1.86%；净利润为8.14亿元，同比下降0.71%；经营活动净现金流为33.13亿元，同比下降1.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为53.1%，-0.54%，-1.86%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为237.85%，1.41%，0.6%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为206.77%，1.92%，1.1%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为53.1%、-0.54%、-1.86%持续下降，应收账款较期初变动分别为-31.01%、-25.14%、-23.44%持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为40.1亿元、33.7亿元、33.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.95、4.11、4.07，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为39.88%，同比增长3.98%；净利率为10.7%，同比增长1.18%；净资产收益率（加权）为6.82%，同比下降3.4%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为7.35%，7.06%，6.82%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.31%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为50.18%，同比下降4.42%；流动比率为0.88，速动比率为0.88；总债务为15.73亿元，其中短期债务为15.73亿元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.3，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为4.7%、5.24%、5.9%，总债务/负债总额比值分别为11.14%、70.94%、72.36%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为72.36%，利息支出占净利润之比为37.09%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.38%，营业成本同比增长-4.29%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为32.02，同比增长29.83%；存货周转率为127.43，同比增长12.33%；总资产周转率为0.31，同比下降0.17%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为6.34%、7.45%、8.74%，持续增长。

点击首旅酒店鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。