新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月31日，汇洁股份发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为30.02亿元，同比增长1.61%；归母净利润为5481.65万元，同比下降30.66%；扣非归母净利润为5467.57万元，同比下降19.35%；基本每股收益0.13元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为15.71亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汇洁股份2025年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为30.02亿元，同比增长1.61%；净利润为8132.16万元，同比下降20.76%；经营活动净现金流为2.51亿元，同比增长17.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降30.66%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.61%，净利润同比下降20.76%，营业收入与净利润变动背离。

报告期内，公司毛利率为67.87%，同比下降0.02%；净利率为2.71%，同比下降22.02%；净资产收益率（加权）为2.9%，同比下降28.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为67.87%，同比下降0.02%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.21%，3.47%，2.71%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.9%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为9.45%，4.03%，2.9%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.07%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.2亿元，同比下降33.06%。

报告期内，公司资产负债率为25.42%，同比下降7.81%；流动比率为3.5，速动比率为2.31；总债务为7108.9万元，其中短期债务为7108.9万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.56%、5.8%、7.21%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为20.51、8.83、7.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.9亿元，短期债务为0.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.917%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为110.83%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.63%、0.68%、1.6%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长110.83%，营业成本同比增长1.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.79%、2%、2.52%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为16.75，同比增长14.38%；存货周转率为1.31，同比增长7.96%；总资产周转率为1.1，同比增长6.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为710.5万元，较期初增长69.26%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为253.5万元，较期初增长551.2%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.4亿元，同比增长25.73%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长25.73%，营业收入同比增长1.61%，管理费用增速高于营业收入增速。

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