新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，粤高速A发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为21.18亿元，同比下降5.06%；归母净利润为10.57亿元，同比增长23.58%；扣非归母净利润为7.99亿元，同比下降9.59%；基本每股收益0.51元/股。

公司自1998年2月上市以来，已经现金分红27次，累计已实施现金分红为101.78亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对粤高速A2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.18亿元，同比下降5.06%；净利润为14.4亿元，同比增长26.61%；经营活动净现金流为18.98亿元，同比增长18.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为13.76%，-4.68%，-5.06%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为22.97%，-3.26%，-9.59%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.06%，净利润同比增长26.61%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.06%，税金及附加同比变动2.66%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.69、1.41、1.32，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为68.2%，同比增长0.24%；净利率为67.98%，同比增长33.36%；净资产收益率（加权）为9.75%，同比增长15.38%。

报告期内，公司资产负债率为44.75%，同比下降1.23%；流动比率为2.99，速动比率为2.99；总债务为80.87亿元，其中短期债务为3.63亿元，短期债务占总债务比为4.49%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为594.4万元，较期初变动率为59.28%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.09%、0.09%、0.1%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长59.28%，营业成本同比增长-5.54%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.3亿元，较期初变动率为91.78%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.2%、1.78%、3.74%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为23.72，同比增长44.43%；总资产周转率为0.09，同比下降11.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.11，0.1，0.09，总资产周转能力趋弱。

点击粤高速A鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。