新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，交控科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为9.52亿元，同比增长8.62%；归母净利润为5093.66万元，同比增长143.02%；扣非归母净利润为3896.46万元，同比增长792.46%；基本每股收益0.27元/股。

公司自2019年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对交控科技2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.52亿元，同比增长8.62%；净利润为6529.76万元，同比增长29.64%；经营活动净现金流为-3.31亿元，同比下降1.59%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.34%，营业收入同比增长8.62%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.62%，经营活动净现金流同比下降1.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.3亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-1.7亿元、-3.3亿元、-3.3亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-3.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-5.066低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为35.48%，同比增长10.48%；净利率为6.86%，同比增长19.34%；净资产收益率（加权）为1.99%，同比增长136.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为35.48%，同比大幅增长10.48%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期32.11%增长至35.48%，存货周转率由去年同期0.78次下降至0.77次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期32.11%增长至35.48%，应收账款周转率由去年同期0.58次下降至0.55次。

报告期内，公司资产负债率为55.22%，同比增长6.38%；流动比率为1.45，速动比率为1.21；总债务为1.16亿元，其中短期债务为1.16亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.52，1.49，1.45，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.43、0.43、0.36，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为75.83%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长75.83%，营业成本同比增长3.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.3亿元，筹资活动净现金流为-0.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-3.3亿元、-393万元、-0.8亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.6亿元、0.7亿元、990.3万元，公司经营活动净现金流分别-1.7亿元、-3.3亿元、-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.55，同比下降5.39%；存货周转率为0.77，同比下降2.11%；总资产周转率为0.15，同比下降1.73%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.79，0.78，0.77，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.01%、0.09%、0.25%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为47513.91%、989.1%、637.67%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为29.03%、29.61%、32.7%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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