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8月29日，国科恒泰发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为36.79亿元，同比增长0.54%；归母净利润为5209.54万元，同比下降17.2%；扣非归母净利润为4741.71万元，同比下降24.35%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9432.68万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国科恒泰2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为36.79亿元，同比增长0.54%；净利润为5506.88万元，同比下降15.85%；经营活动净现金流为3.87亿元，同比增长11.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为22.59%，-4.57%，-17.2%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为26.43%，-4.68%，-24.35%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.54%，净利润同比下降15.85%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.54%，税金及附加同比变动-3.52%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为10.16%，同比下降1.39%；净利率为1.5%，同比下降16.3%；净资产收益率（加权）为2.08%，同比下降18.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为12.24%、10.3%、10.16%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为1.86%，1.79%，1.5%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为4.43%，2.55%，2.08%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为60.82%，同比下降5.47%；流动比率为1.49，速动比率为0.8；总债务为13.46亿元，其中短期债务为12.17亿元，短期债务占总债务比为90.46%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.83%、2.89%、3.2%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.4亿元，较期初变动率为331.81%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.39，同比增长17.52%；存货周转率为1.23，同比增长0.08%；总资产周转率为0.56，同比增长7.66%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长63.58%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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