新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日，快意电梯发布2025年半年度报告。
报告显示，公司2025年上半年营业收入为6.25亿元，同比下降10.83%；归母净利润为3405.87万元，同比下降43.04%；扣非归母净利润为2426.77万元，同比下降52.56%；基本每股收益0.1012元/股。
公司自2017年3月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6.45亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对快意电梯2025年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.25亿元，同比下降10.83%；净利润为3416.24万元，同比下降42.82%；经营活动净现金流为49.05万元，同比下降91.48%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为14.34%，-4.6%，-10.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 7.34亿 | 7.01亿 | 6.25亿 |
| 营业收入增速 | 14.34% | -4.6% | -10.83% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为154.59%，7.45%，-43.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 归母净利润（元） | 5564.37万 | 5978.91万 | 3405.87万 |
| 归母净利润增速 | 154.59% | 7.45% | -43.04% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为474.4%，30.02%，-52.56%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 扣非归母利润（元） | 3934.59万 | 5115.76万 | 2426.77万 |
| 扣非归母利润增速 | 474.4% | 30.02% | -52.56% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为27.76%、29.27%、37.24%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 2.04亿 | 2.05亿 | 2.33亿 |
| 营业收入（元） | 7.34亿 | 7.01亿 | 6.25亿 |
| 应收账款/营业收入 | 27.76% | 29.27% | 37.24% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、575.9万元、49.1万元，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7267.19万 | 575.94万 | 49.05万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.014低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7267.19万 | 575.94万 | 49.05万 |
| 净利润（元） | 5582.37万 | 5974.56万 | 3416.24万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.3 | 0.1 | 0.01 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.3、0.1、0.01，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7267.19万 | 575.94万 | 49.05万 |
| 净利润（元） | 5582.37万 | 5974.56万 | 3416.24万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.3 | 0.1 | 0.01 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.84%，同比下降13.29%；净利率为5.47%，同比下降35.87%；净资产收益率（加权）为2.65%，同比下降43.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为22.84%，同比大幅下降19.01%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售毛利率 | 27.72% | 28.2% | 22.84% |
| 销售毛利率增速 | 19.1% | 1.73% | -19.01% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.47%，同比大幅下降35.87%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 销售净利率 | 7.6% | 8.53% | 5.47% |
| 销售净利率增速 | 115.84% | 12.19% | -35.87% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.65%，同比大幅下降43.5%。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 净资产收益率 | 4.57% | 4.69% | 2.65% |
| 净资产收益率增速 | 187.42% | 2.63% | -43.5% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为30.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 非常规性收益（元） | 2148.4万 | 906.38万 | 1044.12万 |
| 净利润（元） | 5582.37万 | 5974.56万 | 3416.24万 |
| 非常规性收益/净利润 | 35.96% | 15.17% | 30.6% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为40.04%，同比增长0.18%；流动比率为1.89，速动比率为1.54；总债务为9072.36万元，其中短期债务为9072.36万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.09、0.01、0，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.42亿 | 1.95亿 | 4587.15万 |
| 流动负债（元） | 7.71亿 | 8.36亿 | 7.14亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | -0.18 | 0.23 | 0.06 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为3.32%、3.58%、4.11%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总债务（元） | 3901.75万 | 4271.96万 | 4858.69万 |
| 净资产（元） | 11.76亿 | 11.93亿 | 11.81亿 |
| 总债务/净资产 | 3.32% | 3.58% | 4.11% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长12.85%，营业成本同比增长-6.6%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 预付账款较期初增速 | 6.69% | 54.79% | 12.85% |
| 营业成本增速 | 7.71% | -5.24% | -6.6% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.69，同比下降19.96%；存货周转率为1.86，同比增长12.78%；总资产周转率为0.31，同比下降7.73%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为3.67，3.36，2.69，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款周转率（次） | 3.67 | 3.36 | 2.69 |
| 应收账款周转率增速 | -2.13% | -8.37% | -19.96% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为10.07%、10.32%、11.81%，持续增长。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 应收账款（元） | 2.04亿 | 2.05亿 | 2.33亿 |
| 资产总额（元） | 20.25亿 | 19.87亿 | 19.7亿 |
| 应收账款/资产总额 | 10.07% | 10.32% | 11.81% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.36，0.34，0.31，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 总资产周转率（次） | 0.36 | 0.34 | 0.31 |
| 总资产周转率增速 | 21.5% | -6.83% | -7.74% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.61、4.04、3.52，持续下降。
| 项目 | 20230630 | 20240630 | 20250630 |
| 营业收入（元） | 7.34亿 | 7.01亿 | 6.25亿 |
| 固定资产（元） | 1.59亿 | 1.73亿 | 1.77亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 4.61 | 4.04 | 3.52 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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