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8月28日，莱斯信息发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.57亿元，同比下降28.37%；归母净利润为-3126.67万元，同比下降473.5%；扣非归母净利润为-3518.03万元，同比下降172.34%；基本每股收益-0.19元/股。

公司自2023年6月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.32亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对莱斯信息2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.57亿元，同比下降28.37%；净利润为-3217.28万元，同比下降422.51%；经营活动净现金流为-4.72亿元，同比下降15.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.6亿元，同比下降28.37%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降473.5%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为38.89%，2.12%，-172.34%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.1亿元、-615.7万元、-0.3亿元，同比变动分别为35.78%、42.71%、-422.51%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为209.67%、235.02%、324.26%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-4.7亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-3.8亿元、-4.1亿元、-4.7亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为26.65%，同比增长29.78%；净利率为-7.05%，同比下降629.45%；净资产收益率（加权）为-1.64%，同比下降465.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为30.18%、21.89%、26.65%，同比变动分别为7.21%、-27.48%、21.76%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-7.05%，同比大幅下降629.45%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.89%增长至26.65%，存货周转率由去年同期1.12次下降至1次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.89%增长至26.65%，应收账款周转率由去年同期0.46次下降至0.31次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.89%增长至26.65%，销售净利率由去年同期-0.97%下降至-7.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.64%，同比大幅下降465.52%。

报告期内，公司资产负债率为44.61%，同比下降6.91%；流动比率为2.1，速动比率为1.86；总债务为4157.94万元，其中短期债务为4157.94万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.22、-0.25、-0.33，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.1亿元，较期初变动率为63.56%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.56%，营业成本同比增长-33.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-7.9亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-4.7亿元、-3.2亿元、-0.7亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为628.6万元、334.4万元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-3.8亿元、-4.1亿元、-4.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.31，同比下降31.96%；存货周转率为1，同比下降12.42%；总资产周转率为0.13，同比下降27.76%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.52，0.46，0.31，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为31.83%、43.15%、44.24%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为865.2万元，较期初增长92.78%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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