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8月28日，康盛股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为11.83亿元，同比增长3.38%；归母净利润为895.27万元，同比增长723.68%；扣非归母净利润为672.6万元，同比增长914.14%；基本每股收益0.0079元/股。

公司自2010年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对康盛股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.83亿元，同比增长3.38%；净利润为337.29万元，同比增长267.08%；经营活动净现金流为-7688.89万元，同比下降209.21%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、91.9万元、337.3万元，同比变动分别为308.53%、-95.94%、267.08%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.38%，销售费用同比变动45.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.38%，税金及附加同比变动-9.79%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.38%，经营活动净现金流同比下降209.21%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为2.4亿元、0.7亿元、-0.8亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为337.3万元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-22.796低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为9.23%，同比下降4.86%；净利率为0.28%，同比增长255.1%；净资产收益率（加权）为0.63%，同比增长800%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为9.23%，同比下降4.86%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期9.7%下降至9.23%，销售净利率由去年同期0.08%增长至0.28%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为83.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为91.5万元，同比增长121.86%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-558万元，归母净利润为895.3万元。

报告期内，公司资产负债率为46.64%，同比增长14.7%；流动比率为1.49，速动比率为1.31；总债务为7.48亿元，其中短期债务为7.22亿元，短期债务占总债务比为96.53%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.2、0.08、-0.06，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为93.83%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长93.83%，营业成本同比增长3.91%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.28%、1.66%、1.88%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.55，同比下降38.89%；存货周转率为4.68，同比下降8.22%；总资产周转率为0.39，同比下降12.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为1.55，同比大幅下降至38.9%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为13.83%、16.17%、21.85%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为564.2万元，较期初增长34.71%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长82.6%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长45.53%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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