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8月28日，港迪技术发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.1亿元，同比下降1.82%；归母净利润为1841.86万元，同比下降16.02%；扣非归母净利润为1500.03万元，同比下降29.42%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2024年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5568万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对港迪技术2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.1亿元，同比下降1.82%；净利润为1859.37万元，同比下降15.54%；经营活动净现金流为-1.5亿元，同比下降1127.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.1亿元，同比下降1.82%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为919.7万元、0.2亿元、0.2亿元，同比变动分别为0%、139.36%、-15.54%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为88.28%、138.85%、214.9%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长41.26%，营业成本同比增长-7.11%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长41.26%，营业收入同比增长-1.82%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-1.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-8.07低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为43.15%，同比增长8.12%；净利率为8.85%，同比下降13.97%；净资产收益率（加权）为1.99%，同比下降64.46%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34.93%、41.94%、43.15%持续增长，应收账款周转率分别为1.13次、0.76次、0.48次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期41.94%增长至43.15%，销售净利率由去年同期10.29%下降至8.85%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.99%，同比大幅下降64.46%。

报告期内，公司资产负债率为26.69%，同比下降39.37%；流动比率为3.26，速动比率为2.92；总债务为9425.44万元，其中短期债务为9425.44万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.4、1.29、1.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为133.25%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长133.25%，营业成本同比增长-7.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.6亿元，筹资活动净现金流为-1.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.5亿元、-2.1亿元、-1.1亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为201.7万元、0.3亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.1亿元、-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.48，同比下降37.59%；存货周转率为1.33，同比下降23.74%；总资产周转率为0.16，同比下降46.18%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.13，0.76，0.48，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.33，同比大幅下降21.08%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.3，0.3，0.16，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长27.82%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.82%，营业收入同比增长-1.82%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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