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8月27日，拓山重工发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.24亿元，同比增长10.42%；归母净利润为1242.92万元，同比增长2.56%；扣非归母净利润为1073.02万元，同比增长99.71%；基本每股收益0.17元/股。

公司自2022年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为9975.47万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓山重工2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.24亿元，同比增长10.42%；净利润为1242.38万元，同比增长6.67%；经营活动净现金流为5524.84万元，同比增长950.39%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.52%，近三个季度增速持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.42%，销售费用同比变动-1.73%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动10.42%，税金及附加同比变动-5.15%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为12.08%，同比增长4.29%；净利率为3.83%，同比下降3.39%；净资产收益率（加权）为1.67%，同比增长1.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.64%增长至12.08%，销售净利率由去年同期3.96%下降至3.83%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-372.3万元，同比下降57.11%。

报告期内，公司资产负债率为36.24%，同比增长2.5%；流动比率为1.9，速动比率为1.65；总债务为2.63亿元，其中短期债务为2.63亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.41，3.06，1.9，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.17、1.13、0.77，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.12%、3.31%、4.11%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为117.8万元，较期初变动率为41.69%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.06，同比增长8.35%；存货周转率为2.86，同比增长4.3%；总资产周转率为0.27，同比增长4.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为7.28%、7.75%、8.22%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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