新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，拓日新能发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为5.09亿元，同比下降30.08%；归母净利润为-6020.33万元，同比下降369.79%；扣非归母净利润为-6576.45万元，同比下降315.57%；基本每股收益-0.043元/股。

公司自2008年2月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为3.65亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对拓日新能2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.09亿元，同比下降30.08%；净利润为-6020.33万元，同比下降369.79%；经营活动净现金流为3279.69万元，同比下降32.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为5.1亿元，同比大幅下降30.08%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降369.79%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降315.57%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.4亿元，-0.4亿元，-0.1亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.08%，销售费用同比变动1.87%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.19、2.16、-0.54，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为12.52%，同比下降46.13%；净利率为-11.84%，同比下降485.85%；净资产收益率（加权）为-1.45%，同比下降373.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为29.57%、23.23%、12.52%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.17%，3.07%，-11.84%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.45%，同比大幅下降373.59%。

报告期内，公司资产负债率为39.63%，同比增长2.37%；流动比率为4.83，速动比率为4.26；总债务为21.59亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为7.54%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为42.5%、46.83%、53.01%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.16%，营业成本同比增长-20.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.6亿元、1.5亿元、1.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、0.5亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.36，同比下降36.76%；存货周转率为1.23，同比下降2.03%；总资产周转率为0.07，同比下降30.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.36，同比大幅下降至36.76%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为17.28%、19.86%、21.63%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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