新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，鸿泉物联发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.34亿元，同比增长37.21%；归母净利润为3344.01万元，同比增长283.57%；扣非归母净利润为2688.12万元，同比增长231.82%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6500万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鸿泉物联2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.34亿元，同比增长37.21%；净利润为3355.08万元，同比增长276.44%；经营活动净现金流为31.15万元，同比增长100.46%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动37.21%，销售费用同比变动3.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.88%，营业成本同比增长32.97%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.88%，营业收入同比增长37.21%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.009低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为37.59%，同比增长5.58%；净利率为10.04%，同比增长228.59%；净资产收益率（加权）为4.49%，同比增长279.6%。

报告期内，公司资产负债率为33.36%，同比增长5.19%；流动比率为2.03，速动比率为1.76；总债务为1.62亿元，其中短期债务为1.62亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.16，2.07，2.03，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.4、0.86、0.73，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.1亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.1亿元、-0.7亿元、31.2万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.06，同比增长23.79%；存货周转率为2.37，同比增长40.76%；总资产周转率为0.3，同比增长28.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为18.48%、28.64%、30.31%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为50.7万元，较期初增长68.51%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长21.75%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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