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8月27日，富春股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.82亿元，同比增长64.35%；归母净利润为-970.53万元，同比增长70.52%；扣非归母净利润为-1109.53万元，同比增长68.16%；基本每股收益-0.0141元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9255.44万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富春股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.82亿元，同比增长64.35%；净利润为-1332.56万元，同比增长64.79%；经营活动净现金流为2278.68万元，同比增长4824.36%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、-0.4亿元、-0.1亿元，同比变动分别为6.46%、-297.09%、64.79%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动64.35%，营业成本同比变动17.35%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动64.35%，销售费用同比变动1890.38%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为48.1%，同比增长76.13%；净利率为-7.34%，同比增长78.58%；净资产收益率（加权）为-2.24%，同比增长61.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为45.01%、27.31%、48.1%，同比变动分别为-18.58%、-39.33%、76.13%，销售毛利率异常波动。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为33.2%、36.2%、47.8%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为55.17%，同比增长17.5%；流动比率为0.84，速动比率为0.67；总债务为2.25亿元，其中短期债务为2.05亿元，短期债务占总债务比为91.29%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为43.79%，46.95%，55.17%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.22，1.09，0.84，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.13、0.12、0.11，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为38.09%、40.85%、53.71%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.92，同比增长27.05%；存货周转率为1.21，同比增长4.58%；总资产周转率为0.19，同比增长77.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.2%、6.91%、8.68%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长1890.38%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.05%、1.63%、19.72%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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