新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，龙腾光电发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为12.89亿元，同比下降27.91%；归母净利润为-1.21亿元，同比增长0.74%；扣非归母净利润为-1.23亿元，同比增长3.65%；基本每股收益-0.036元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.59亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙腾光电2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.89亿元，同比下降27.91%；净利润为-1.21亿元，同比增长0.74%；经营活动净现金流为1.81亿元，同比增长73.72%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.9亿元，同比下降27.91%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.7亿元，-0.8亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.91%，净利润同比增长0.75%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.91%，经营活动净现金流同比增长73.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为6.8%，同比增长0.55%；净利率为-9.4%，同比下降37.68%；净资产收益率（加权）为-2.87%，同比下降4.36%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.87%，同比下降4.36%。

报告期内，公司资产负债率为37.55%，同比下降3.74%；流动比率为1.34，速动比率为1.08；总债务为14.58亿元，其中短期债务为12.49亿元，短期债务占总债务比为85.69%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.1，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-11.17%，营业成本同比增长-27.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.6亿元，较期初变动率为234.21%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.69，同比增长9.75%；存货周转率为1.99，同比下降1.5%；总资产周转率为0.19，同比下降20.91%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.32%、1.44%、1.65%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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