新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，*ST沪科发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为440.02万元，同比下降65%；归母净利润为3.49万元，同比下降95.81%；扣非归母净利润为-30.6万元，同比下降136.54%；基本每股收益0.0001元/股。

公司自1992年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1432.08万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST沪科2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为440.02万元，同比下降65%；净利润为-41.7万元，同比下降252.74%；经营活动净现金流为2626.03万元，同比增长35.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为440万元，同比大幅下降65%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为3.5万元，同比大幅下降95.82%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-30.6万元，同比大幅下降136.54%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-65%，营业成本同比变动-95.72%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-65%，税金及附加同比变动119.64%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长580697.58%，营业收入同比增长-65%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为23.56%、38.7%、958.45%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降65%，经营活动净现金流同比增长35.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为92.16%，同比增长156.47%；净利率为-9.48%，同比下降536.37%；净资产收益率（加权）为0.09%，同比下降95.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为92.16%，同比大幅增长156.47%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-9.48%，同比大幅下降536.37%。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为4.38%、35.94%、92.16%持续增长，应收账款周转率分别为4.78次、2.63次、0.21次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期35.94%增长至92.16%，销售净利率由去年同期2.17%下降至-9.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.09%，同比大幅下降95.26%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-45.2万元，归母净利润为3.5万元。

报告期内，公司资产负债率为67.38%，同比下降3.41%；流动比率为1.52，速动比率为1.52；总债务为1052.88万元，其中短期债务为1052.88万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.12%、21.91%、26.97%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长28.94%，营业成本同比增长-95.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.21，同比下降92.06%；总资产周转率为0.04，同比下降55.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.78，2.63，0.21，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.7，0.08，0.04，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2028.51、94.28、44.08，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.92%、5.76%、10.83%，持续增长。

点击*ST沪科鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。