新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，标榜股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.69亿元，同比增长8.18%；归母净利润为6085.5万元，同比下降0.7%；扣非归母净利润为4920.75万元，同比增长7.21%；基本每股收益0.53元/股。

公司自2022年1月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对标榜股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.69亿元，同比增长8.18%；净利润为6012.6万元，同比下降1.89%；经营活动净现金流为4291.79万元，同比下降31.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.18%，净利润同比下降1.89%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.18%，经营活动净现金流同比下降31.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.6亿元、0.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.714低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.07、1.02、0.71，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为32.43%，同比下降0.53%；净利率为22.38%，同比下降9.31%；净资产收益率（加权）为4.2%，同比下降2.1%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为5.3%，4.29%，4.2%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为12.43%，同比增长18.01%；流动比率为7.56，速动比率为6.97；总债务为8854.41万元，其中短期债务为8854.41万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.11、3.04、2.51，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.49、0.4、0.22，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.12%，营业成本同比增长8.46%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.02%、0.05%、0.08%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.68，同比下降16.93%；存货周转率为1.59，同比下降4.36%；总资产周转率为0.16，同比增长4.28%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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