新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，上海沪工发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为4.31亿元，同比下降11.31%；归母净利润为479.02万元，同比下降87.79%；扣非归母净利润为-356.53万元，同比下降110.72%；基本每股收益0.02元/股。

公司自2016年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.85亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海沪工2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.31亿元，同比下降11.31%；净利润为593.05万元，同比下降84.37%；经营活动净现金流为3068.62万元，同比增长94.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.3亿元，同比下降11.31%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为479万元，同比大幅下降87.79%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-356.5万元，同比大幅下降110.72%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.4亿元、593.1万元，同比变动分别为26.09%、29.5%、-84.37%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.31%，税金及附加同比变动60.6%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.31%，经营活动净现金流同比增长94.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为19.81%，同比下降10.33%；净利率为1.38%，同比下降82.38%；净资产收益率（加权）为0.39%，同比下降87.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.81%，同比大幅下降12.39%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.38%，同比大幅下降82.38%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.39%，同比大幅下降87.77%。

报告期内，公司资产负债率为42.36%，同比下降3.64%；流动比率为3.76，速动比率为3.11；总债务为5.84亿元，其中短期债务为1.45亿元，短期债务占总债务比为24.8%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为818.9万元，较期初变动率为53.66%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长53.66%，营业成本同比增长-8.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为547.4万元，较期初变动率为44.51%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为33.87%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.41，同比增长15.78%；存货周转率为1.2，同比增长14.6%；总资产周转率为0.2，同比下降10.61%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为4.76%、15.49%、20.22%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为495.1万元，较期初增长66.2%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为129.7万元，较期初增长58.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为581.5万元，同比增长408.82%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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