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8月26日，兰卫医学发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为7.59亿元，同比下降14.5%；归母净利润为-578.32万元，同比下降137.08%；扣非归母净利润为-764.32万元，同比下降170.04%；基本每股收益-0.01元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰卫医学2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.59亿元，同比下降14.5%；净利润为-380.67万元，同比下降137.74%；经营活动净现金流为3723.41万元，同比增长177.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.6亿元，同比下降14.5%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-578.3万元，同比大幅下降137.08%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-764.3万元，同比大幅下降170.04%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.2亿元、0.1亿元、-380.7万元，同比变动分别为-103.38%、156.68%、-137.74%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-14.5%，税金及附加同比变动12.62%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降14.5%，经营活动净现金流同比增长177.35%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为22.55%，同比下降0.93%；净利率为-0.5%，同比下降144.14%；净资产收益率（加权）为-0.35%，同比下降140.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为25.71%、22.76%、22.55%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-0.5%，同比大幅下降144.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.35%，同比大幅下降140.23%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-649.5万元，同比下降37.82%。

报告期内，公司资产负债率为33.89%，同比增长13.59%；流动比率为2.81，速动比率为2.33；总债务为2.13亿元，其中短期债务为8770.33万元，短期债务占总债务比为41.1%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.95，同比增长7.23%；存货周转率为1.85，同比下降2.68%；总资产周转率为0.3，同比下降3.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.82%、12.52%、13.11%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为5.11、1.92、1.75，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为392.8万元，较期初增长296.07%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为830.5万元，较期初增长90.15%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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