新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，青岛食品发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.77亿元，同比增长5.46%；归母净利润为6472.55万元，同比增长7.81%；扣非归母净利润为6150.83万元，同比增长17.78%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.65亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对青岛食品2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.77亿元，同比增长5.46%；净利润为6472.55万元，同比增长7.81%；经营活动净现金流为5405.31万元，同比增长60.27%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.46%，营业成本同比下降0.44%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动5.46%，销售费用同比变动35.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.835低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为41.06%，同比增长9.29%；净利率为23.41%，同比增长2.23%；净资产收益率（加权）为6.16%，同比增长2.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为34.03%、37.56%、41.06%持续增长，存货周转率分别为6.22次、5.72次、5.46次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为11.16%，同比增长64.34%；流动比率为6.46，速动比率为6.22；总债务为6148.54万元，其中短期债务为6148.54万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为14.82，13.23，6.46，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为10.53、9.43、5.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为179.7万元，较期初变动率为180.28%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长180.28%，营业成本同比增长-0.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为40.1万元，较期初变动率为422.26%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为66.76%。

报告期内，公司应收帐款周转率为21.19，同比下降16.76%；存货周转率为5.46，同比下降4.54%；总资产周转率为0.24，同比下降2.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为6.22，5.72，5.46，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.25，0.25，0.24，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长35.06%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为3.26%、4.59%、5.87%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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