新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月23日，珈伟新能发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为3.24亿元，同比增长49.01%；归母净利润为-1479.74万元，同比增长66.14%；扣非归母净利润为-2044.67万元，同比增长59.95%；基本每股收益-0.0178元/股。

公司自2012年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9413.95万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对珈伟新能2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.24亿元，同比增长49.01%；净利润为-1952.63万元，同比增长65.96%；经营活动净现金流为2638.74万元，同比增长123.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为836.9万元、-0.6亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-88.89%、-785.52%、65.96%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动49.01%，销售费用同比变动-14.66%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为25.77%，同比下降0.04%；净利率为-6.02%，同比增长77.16%；净资产收益率（加权）为-0.93%，同比增长60.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为25.77%，同比下降0.05%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.78%下降至25.77%，销售净利率由去年同期-26.36%增长至-6.02%。

报告期内，公司资产负债率为44.28%，同比增长6.55%；流动比率为1.76，速动比率为1.49；总债务为6.69亿元，其中短期债务为5.06亿元，短期债务占总债务比为75.64%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为28.64%，41.56%，44.28%，变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为13.98%、33.76%、56.76%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为9.31%、9.69%、15.67%，总债务/负债总额比值分别为34.84%、47.47%、71.42%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为4.8%、5.23%、5.91%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为93.42%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.3亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-1.6亿元、-1.1亿元、0.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.72，同比增长34.63%；存货周转率为1.26，同比增长26.29%；总资产周转率为0.11，同比增长58.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为3.68%、6.35%、7.24%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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