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8月22日，弘宇股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.74亿元，同比下降6.64%；归母净利润为835.96万元，同比下降9.37%；扣非归母净利润为688.33万元，同比增长3.69%；基本每股收益0.0492元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6655.32万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘宇股份2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.74亿元，同比下降6.64%；净利润为835.96万元，同比下降9.37%；经营活动净现金流为-3849.9万元，同比下降585.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.7亿元，同比下降6.64%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.64%，税金及附加同比变动29.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为49.34%、57.86%、66.35%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为836万元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.605低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为17.91%，同比增长23.92%；净利率为4.82%，同比下降2.92%；净资产收益率（加权）为1.4%，同比下降9.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为5.02%，4.96%，4.82%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.72%增长至17.91%，销售净利率由去年同期4.96%下降至4.82%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.82%，1.55%，1.4%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为19.39%，同比下降9.14%；流动比率为4，速动比率为3.23；总债务为5446.15万元，其中短期债务为5446.15万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-3.41%，营业成本同比增长-10.41%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.63，同比下降7.43%；存货周转率为1.26，同比下降7.87%；总资产周转率为0.23，同比下降6.74%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.03，1.76，1.63，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.5，1.31，1.26，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为14.09%、14.42%、15.41%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.29，0.25，0.23，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.46、1.16、1.11，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为397.7万元，较期初增长121.22%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长256.92%。

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