新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，阳普医疗发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.31亿元，同比下降21.22%；归母净利润为1526.66万元，同比增长389.4%；扣非归母净利润为1517.98万元，同比增长272.4%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为7912.87万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对阳普医疗2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.31亿元，同比下降21.22%；净利润为1543.53万元，同比增长442.52%；经营活动净现金流为1710.78万元，同比下降0.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.3亿元，同比下降21.22%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降21.22%，净利润同比增长442.52%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降21.22%，净利润为0.2亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.1亿元、-450.6万元、0.2亿元，同比变动分别为132.97%、-138.99%、442.52%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为41.38%，同比增长5.34%；净利率为6.68%，同比增长534.77%；净资产收益率（加权）为2.48%，同比增长439.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为39.39%、40.04%、41.38%持续增长，存货周转率分别为1.41次、1.34次、1.33次持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为79.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为41.33%，同比下降3.47%；流动比率为1.17，速动比率为0.91；总债务为2.35亿元，其中短期债务为2.07亿元，短期债务占总债务比为87.95%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.2，1.17，1.17，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2.53%，营业成本同比增长-23.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.55，同比下降4.15%；存货周转率为1.33，同比下降2.28%；总资产周转率为0.2，同比下降8.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.41，1.34，1.33，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为438.3万元，较期初增长170.6%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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