1. 最近拟披露财报发布日

中国神华（601088.SH）将于2026年4月25日公布2026年一季报。

2. 中国神华一季度业绩预期怎么样？

截至2026年04月02日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入749.05亿元，同比变动7.6%；预测净利润129.76亿元，同比变动8.6%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

3. 中国神华最新卖方观点

国联民生证券认为：中国神华2025年年报显示，公司营业收入和净利润均有所下降，但分红比例提高至79.1%，股息率保持在4.3%-4.9%。煤炭业务产销下降，毛利率基本持平；发电业务装机容量增加，毛利率提升；运输业务量增长，盈利提升；煤化工业务产销量增加，盈利提升。公司完成资产收购，资源量、可采储量、产量和装机容量均大幅增加，一体化优势加强，业绩稳健，估值有望提升。

分业务来说：

1)发电业务:总装机容量达到52676MW，新增装机容量5212MW，发电业务毛利率提升至18.0%，实现利润总额126.27亿元，同比增长13.7%。

2)运输业务:铁路、港口业务量同比增长，运输板块盈利提升，铁路利润总额同比增长2.7%，港口利润总额同比增长24.0%。

3)煤化工业务:聚乙烯和聚丙烯销量同比增加，毛利率提升至7.2%，实现利润总额0.58亿元，同比增长56.8%。

4)资产收购:收购完成后，公司煤炭保有资源量、可采储量、产量和发电装机容量均大幅增加，一体化优势加强。

华泰证券认为：中国神华2025年年报显示，公司实现营收2949.16亿元，同比下降13.21%，归母净利528.49亿元，同比下降5.30%，高于预期。公司通过一体化产业链优势和成本管控能力，保持业绩韧性。煤炭板块毛利率稳定，电力板块利润逆势增长。集团资产注入后，公司资源量和产量大幅提升，电力和煤化工产能显著增加。预计国内煤价受美以伊冲突影响，价格中枢有望抬升。公司维持高比例分红承诺，保障股东利益。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。