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元旦假期国内出游1.42亿人次，国内出游总花费847.89亿元。

根据文旅部发文，26年元旦假期3天，全国国内出游1.42亿人次，国内出游总花费847.89亿元，较24年元旦假期（同为三天）增长分别为5.2%和6.3%，元旦假期旅游市场保持持续稳健增长态势。

景区方面，黄山风景区假期累计接待游客超7.5万人次，我们测算较24年增长76.50%；峨眉山景区累计接待游客12.6万人次，较24年增长20.88%；长白山景区累计接待游客3.66 万人，同比增长40.77%，较24年增长66.4%。酒店方面，根据同程旅行数据，26年元旦首日酒店预订量热度相比去年同期增长超3倍。

离岛免税表现持续亮眼，政策带动消费潜力释放。

根据海口海关数据，元旦假期三天海南实现离岛免税商品销售额7.12亿元，同比+128.9%，购物人数8.35万人次，同比+60.6%。对比24年元旦假期，销售额及购物人次同比分别为+49.9%和+27.1%。我们认为离岛免税持续表现亮眼，主要系海南封关政策红利持续释放，吸引海南客流强势反弹，此外，免税经营主体也持续推出多元化促销活动点燃消费热情。

投资建议

展望26年，我们建议关注高景气成长赛道以及政策、科技加持下服务业景气拐点赛道，具体包括：（1）服务消费迎来政策及行业新需求共振，有望驱动行业拐点，包括免税、银发旅游、育儿消费等。受益标的包括中国中免、华住酒店、锦江酒店、首旅酒店、三峡旅游、君亭酒店、孩子王、海底捞、百胜中国、长白山等。（2）新消费拥有需求长逻辑，景气度有望维持，当前行业龙头估值处于相对低位，26年仍然拥有足够弹性，包括潮玩、茶饮、时尚黄金珠宝、保健品等。受益标的包括泡泡玛特、名创优品、潮宏基、老铺黄金、若羽臣、古茗、蜜雪集团等。（3）零售业态创新+出海打开新成长空间，受益标的包括小商品城、赛维时代等。（4）AI+应用26年有望迎来百花齐放，从主题到商业化变现加速，受益标的包括焦点科技、豆神教育（维权）、青木科技、科锐国际、米奥会展等。

风险提示：宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。

证券分析师：许光辉 S1120523020002；

发布日期：2026-1-4；

《周报：元旦出行稳健增长，离岛免税持续亮眼》

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