浙江省现阶段共有163家区域性商业银行。按银行类型划分，城商行13家，村镇银行64家，农商行83家，民营银行2家，资金互助社1家。从资负结构来看，浙江区域城商行资产增速有所下滑，存贷业务占比提升。从资产质量及资本来看，浙江区域银行资产质量优于上市行。

摘 要

浙江省现阶段共有163家区域性商业银行。按银行类型划分，城商行13家，村镇银行64家，农商行83家，民营银行2家，资金互助社1家。按成立时间来划分，2006-2010年、2011-2015年分别有30家、49家商业银行成立。

从资负结构来看，浙江区域城商行资产增速有所下滑，存贷业务占比提升。（1）资产增速：25H1主要城商行资产同比增速为9.4%、低于上市城商行资产增速14.2%，主要农商行资产增速为8.0%、高于上市农商行资产增速6.7%。（2）资产结构：2019年起，浙江区域银行贷款占总资产比重逐渐提升，2024年城商行该比例为55.5%、同比提升95bp；农商行为59.3%、同比下降19bp。（3）负债结构：25H1浙江地区城商行负债端客户存款占比为77.5%、高于上市城商行66.2%，农商行客户存款占比87.0%、高于上市农商行83.4%。

从盈利能力来看，25H1浙江省城商行ROA平均为0.78%、高于上市城商行平均值1bp，农商行平均为0.82%、低于上市农商行10bp。浙江省城商行25H1的ROE平均为11.98%，低于上市城商行1bp，农商行平均为10.81%、低于上市农商行平均水平14bp。

从资产质量及资本来看，浙江区域银行资产质量优于上市行。（1）不良率及关注率：整体低于上市行，25H1浙江省城商行的不良率比上市城商行低16bp、农商行低9bp，城商行关注率比上市城商行低21bp、农商行高36bp；（2）拨备覆盖率：区域城商行持平于上市行，农商行高于上市行，25H1浙江城商行拨备覆盖率比上市城商行高6.3pct、农商行高28.4pct；（3）资本充足率：浙江省区域银行持平于上市行，城商行25H1的资本充足率/核心一级资本充足率平均为13.6%/10.7%，农商行25H1分别为14.8%/12.5%，留有较高安全边际。

风险提示

（1）数据披露不全面导致测算结果与实际值产生差异。（2）经济增长超预期下滑。（3）财政政策力度不及预期。（4）国际经济及金融风险超预期。

正 文

一、浙江省经济结构梳理

浙江省，简称“浙”，地处我国东部沿海，长江三角洲南翼，东濒东海，北与上海市、江苏省接壤，南连福建，西与安徽省、江西省相连。

经济发展方面，根据浙江省人民币政府官网，浙江省忠实践行“八八战略”，深入实施“十项重大工程”，努力打造高质量发展建设共同富裕示范区。

浙江省下辖杭州、宁波、温州、嘉兴、湖州、绍兴、金华、衢州、舟山、台州、丽水11个地级市。杭州是浙江省唯一特大城市，系长三角南翼核心创新型城市，全球创新集群排名升至第13位，聚焦打造“296X”先进制造业集群，拥有视觉智能等4个国家级先进制造业集群，重点培育人工智能和视觉智能2个万亿级产业，以及具身智能机器人、智能网联汽车等9个千亿级产业，同步布局合成生物、低空经济等“6+X”未来产业，持续擦亮“中国视谷”“中国云谷”等产业地标。宁波作为全国七大石化基地之首、临港工业重镇，绿色石化产业集群迈向世界级，炼油总能力突破5000万吨级，建成国内首个“无废石化基地”，迭代打造“361”产业体系，以石化产业为龙头形成链群协同格局，依托镇海炼化、万华化学等链主企业，构建起技术先进、规模领先的现代化临港产业生态。温州是民营经济重镇，2025年跻身万亿城市行列，民营经济占比超90%，构建“5+5+N”现代产业体系，培育形成电气、新能源两大三千亿级产业集群，其中电气产业入选国家先进制造业集群，同时推动鞋业、服装等传统产业数字化升级，加快发展数字经济、智能装备等新兴产业，形成“传统筑基、新兴赋能”的多点支撑产业格局。

区域经济发展上，2025年杭州GDP占全省比重24.3%，其次为宁波、温州、绍兴，GDP分别为1.87万亿、1.02万亿、0.89万亿。从GDP增速来看，2025年绍兴市GDP增速最高，达6.7%，衢州市增速为6.1%，其余地市GDP增速在5%左右。

金融资源结构与增速方面，2024年浙江省存款与贷款金额分别为23.0万亿、23.8万亿，较上年同比增长4.0%、9.5%。分地市来看，杭州、宁波存贷款余额占全省比重较高，宁波、金华、舟山存款增速较高，台州、湖州、丽水等区域贷款增速较高。

二、浙江163家区域性银行全梳理

浙江省现阶段共有163家商业银行。按银行类型划分，城商行13家，村镇银行64家，农商行83家，民营银行2家，资金互助社1家。按成立时间来划分，2006-2010年、2011-2015年分别有30家、49家商业银行成立。

注册资本方面，浙江区域各类银行注册规模分布比较均衡。5亿以上银行63家，1-5亿银行84家，1千万-1亿银行16家，其中杭州银行以72.49亿元注册资本排名浙江省区域银行第1位。

从区域内银行规模来看，宁波银行、杭州银行规模较大，总资产分别为3.13万亿、2.11万亿，杭州银行、杭州联合银行、温州银行、网商行、泰隆银行总资产超4500亿元。

（一）资产/资负结构

从资产增速来看，2019年以来，浙江省主要城商行及农商行的资产增速有所下滑。25H1主要城商行资产增速为9.4%、低于上市城商行资产增速14.2%，主要农商行资产增速8.0%、高于上市农商行资产增速6.7%。（注：区域主要银行为资产规模超1000亿元银行）。

从主要银行资产增速情况来看，非上市银行资产增速更高。宁波银行、杭州银行、杭州联合银行、民泰银行增速靠前，25H1分别为14.4%、12.6%、12.5%、9.9%。

资产结构方面，（1）发放贷款：2019年起，浙江区域银行贷款占总资产比重逐渐提升，2024年城商行该比例为55.5%、同比提升95BP；农商行为59.3%、同比下降19BP。（2）金融投资：2024年以前持续下行，2024年城商行该比例为32.1%，较上年提升12BP；农商行为29.7%、同比上升5BP。

浙江区域银行贷款结构：以公司贷款为主，且公司贷款占比逐渐提升。25H1城农商行的公司贷款占比分别为72.4%、53.5%，高于个人贷款占比的26.5%、43.6%。

从主要银行对公贷款结构来看，2024年对公贷款以制造业（平均占比22.2%）、租赁和商务服务业（平均占比20.1%）、批发和零售业（平均占比17.8%）、房地产业（平均占比11.2%）为主。与城投相关四大行业（建筑业，交通运输、仓储和邮政业，水利、环境和公共设施管理业，租赁和商务服务业）平均占比34.0%，其中宁波银行占比24.0%、杭州银行占比16.5%、排名靠前。

浙江区域银行对公房地产占总贷款比重：25H1城商行平均水平为5.19%，低于上市城商行平均值6.15%，农商行平均水平为3.86%，高于上市城商行平均值3.53%。

浙江区域银行金市投资结构：25H1城商行AC/OCI/TPL账户占比分别为38.0%/46.6%/15.4%，农商行的AC/OCI/TPL占比分别为37.7%/48.6%/13.7%。

负债结构方面，25H1浙江地区城商行负债端客户存款占比为77.5%、高于上市城商行66.2%，农商行客户存款占比87.0%、高于上市农商行83.4%。2016年以来，浙江区域银行客户存款占比有所提升。

从主要银行负债存款占比来看， 25H1杭州银行、宁波银行的存款占比分别为65.4%、65.5%，低于其他主要银行。

浙江区域银行存款结构：从活期存款结构来看，25H1城商行的公司和个人活期存款占总存款比重分别为26.7%、5.7%，农商行分别为13.6%、8.9%；从定期存款结构来看，城商行相对均衡，25H1分别占比33.8%、27.2%，农商行以个人定期为主，25H1公司和个人分别为16.8%、53.0%。

（二）息差/盈利能力

浙江省区域银行生息资产收益率持续下行，整体持平于上市行。对比上市行，2025H1浙江省城商行的生息资产收益率平均为3.7%，高于上市城商行的3.5%，农商行平均为3.2%，低于上市农商行平均水平3.3%。

从主要银行生息资产收益率情况来看，25H1泰隆银行生息资产收益率为4.8%，网商银行为4.6%、民泰银行为4.3%，高于其他主要银行。

浙江省区域银行计息负债成本率持续下行，对比上市行，25H1浙江省城商行的计息负债成本率平均为1.9%，低于上市城商行，农商行平均为1.9%，高于上市农商行。

从主要银行计息负债成本率情况来看，25H1网商银行和泰隆银行计息负债成本率为1.6%、台州银行为1.7%，低于其他主要银行。

浙江省区域银行净息差持续收窄，区域城商行高于上市城商行。25H1浙江省城商行净息差平均水平为1.87%，高于上市行的平均值1.53%，农商行为1.46%，低于上市农商行平均水平1.53%。

从主要银行净息差情况来看，25H1泰隆银行净息差为3.3%，网商银行为3.2%，台州银行为2.5%，高于其他主要银行。

浙江省区域银行营收增速整体下行，25H1浙江省城商行营业收入增速平均为3.06%，低于上市城商行平均值5.36%，农商行平均为4.34%，高于上市农商行平均水平2.55%。

从主要银行营业收入增速情况来看，25H1稠州银行的营业收入增速为18.2%，温州银行为14.2%，民泰银行为10.5%，高于其他主要银行。

浙江省区域银行归母净利润增速下行，25H1浙江省城商行平均归母净利润增速为-4.70%，低于上市城商行的平均水平6.08%，农商行平均为7.26%，高于上市农商行平均水平6.03%。

从主要银行归母净利润增速来看，25H1网商银行为41.9%，杭州银行为16.7%，萧山农商银行为11.6%，高于其他主要银行。

从成本收入比来看，25H1浙江省城商行成本收入比平均为32.68%，高于上市城商行的平均水平25.68%，农商平均为26.70%，低于上市农商行平均水平27.06%。

从ROA来看，25H1浙江省城商行ROA平均为0.78%、高于上市城商行平均值1bp，农商行平均为0.82%、低于上市农商行平均水平10bp。（ROA为年化数据，下同）

从主要银行ROA来看，25H1泰隆银行为1.18%，杭州银行为1.08%，台州银行为1.02%，高于其他主要银行。

从ROE来看，25H1浙江省城商行ROE平均为11.98%、低于上市城商行平均水平1bp，农商行平均为10.81%、低于上市农商行平均水平14bp。（ROE为年化数据，下同）

从主要银行ROE来看，25H1杭州银行为19.00%，泰隆银行为15.74%，宁波银行为13.80%，高于其他主要银行。

（三）资产质量/资本水平

不良率：浙江省区域银行低于上市行。25H1城商行平均不良率为0.98%、低于上市城商行平均值1.14%，25H1农商行平均不良率为0.95%、低于上市农商行平均值1.04%。

拨备覆盖率：区域城商行持平于上市行，农商行高于上市行。25H1城商行平均拨备覆盖率为310.7%、高于上市城商行平均值304.4%，25H1农商行平均拨备覆盖率为383.2%，高于上市农商行平均值354.8%。

关注率：区域城商行低于上市行，区域农商行基本持平。25H1城商行的平均关注率为1.21%，低于上市城商行平均值1.78%。25H1农商行平均关注率为2.08%，高于上市农商行平均值1.72%。

逾期率：区域城商行低于上市行，区域农商行高于上市行。25H1城商行平均逾期率为0.75%，低于上市行平均值1.81%。25H1农商行平均逾期率为1.94%，高于上市农商行平均水平1.55%。

浙江省区域银行的资本充足率持平于上市行。25H1城商行的资本充足率/一级资本充足率平均为13.6%/10.7%，农商行分别为14.8%/12.5%，留有较高安全边际。

风险提示

（1）数据披露不全面导致测算结果与实际值产生差异。

（2）经济增长超预期下滑，外部环境存在诸多不确定性，可能导致经济下行超预期。

（3）财政政策力度不及预期，导致实体经济预期回暖不及预期。

（4）国际经济及金融风险超预期，当前国外局势较为复杂，可能带来超预期金融风险。

报告信息

报告作者：

倪军 S0260518020004

林虎 S0260525040004，SFC CE No. BWK411

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