2025年收官之际，银行理财市场交出了一份稳健增长的答卷。据21世纪经济报道独家获取的数据显示，截至2025年12月，11家全国性银行（含2家国有大行、9家股份制银行）代销理财规模达13.46万亿元，较年初增长10%，全年增量超1.22万亿元。尽管12月环比微降1.05%，延续了“季末收缩”的季节性特征，但整体趋势依然向好。

更值得关注的是，在这场看似平静的增长背后，一场结构性变革正在悄然上演——邮储银行强势“飞升”，招商银行持续领跑，中小银行加速退场，理财子公司主导格局日益清晰。

一、座次重排：邮储银行成最大“黑马”

在11家银行中，代销排名整体稳定，唯有一家实现跨越式跃升——邮储银行。

• 年初排名第7，年末一举跃至第4；
• 全年代销规模增速高达27.2%，在11家中断层式领先；
• 成功超越交通银行、民生银行、浦发银行，跻身“万亿俱乐部”。

相比之下，素有“零售之王”之称的招商银行以4.41万亿元的绝对规模稳居榜首，遥遥领先第二梯队。中信银行（1.5万亿）、兴业银行（1.3万亿）紧随其后，交行、邮储、民生三家均站上万亿关口。而浦发、光大、平安规模在8000亿–9300亿区间，华夏（3400亿）、广发（1600亿）则相对靠后。

一个关键信号：理财代销的竞争，已从“产品之争”转向“渠道+服务+战略”三位一体的综合较量。

二、邮储为何能“逆袭”？

邮储银行的爆发并非偶然，而是战略转型与渠道优势共振的结果。

1. 4万个网点，下沉市场的“天然护城河”

作为唯一一家网点深入县域、乡镇的国有大行，邮储拥有约4万个营业网点，客户基础广泛且风险偏好偏稳。在“存款利率下行+居民定期集中到期”的背景下，低波动、稳收益的理财产品成为存款客户的理想替代品。

2. 从“卖产品”到“做配置”

2025年初，邮储总行新设“财富管理部”，明确将战略重心从传统销售转向资产配置与高净值客户服务。一位分行负责人透露：“现在我们不是推销员，而是客户的投资顾问。”

3. 抓住“存款搬家”窗口期

2025年，“存款搬家”仍是理财增长的核心逻辑。邮储精准捕捉这一趋势，通过优化产品结构、强化客户教育，成功将大量储蓄资金转化为理财配置。

某国有大行理财子投资经理评价：“中邮理财2025年规模增速近30%，风格稳健，非常契合下沉市场客户需求。”

三、季末微降不改长期向好

尽管12月代销规模环比略降1.05%，但这一波动属正常季节性调整。

• 仅兴业、中信、华夏3家银行12月规模微增，其余8家小幅回落；
• 平安、交行、光大、民生降幅相对明显，分别达4.73%、2.83%、2.32%、1.48%。

华宝证券指出，银行理财长期呈现“季末收缩、季初回升”的规律，主因是季末为满足母行流动性监管指标（如存贷比、LCR），理财资金阶段性“回表”。进入新季度后，新产品发行又会承接回流资金，推动规模回升。

值得注意的是，2025年12月的收缩幅度远小于往年——这得益于理财估值整改进入收官阶段，前期浮盈释放对净值形成“修饰效应”，产品表现稳健，有效稳住了投资者信心。

四、行业大势：马太效应加剧，理财子成主角

2025年，银行理财市场正经历深刻重构：

✅ 投资者结构持续扩容

• 理财产品平均收益率降至1.98%（首次跌破2%）；
• 但投资者数量却同比增长14.37%，新增个人投资者超1769万人；
• 超半数为稳健型及以下风险偏好，保守型占比还在提升。

✅ 中小银行加速退出

• 监管要求：未设理财子的中小银行须在2026年底前压降存量业务；
• 2025年已有59家中小银行退出理财市场；
• 理财子公司管理规模占比已超92%，成为绝对主力。

✅ 头部机构加速“圈地”

招银理财、信银理财、中银理财等纷纷拓展代销“朋友圈”，新增多家农商行作为合作渠道，渠道下沉+品牌输出成为扩大份额的关键策略。

五、2026展望：规模有望突破38万亿

多家券商预测，2026年银行理财市场将迎来新一轮增长：

• 规模预计达38万亿元，同比增速回升至12%左右；
• 产品结构优化：1年以上中长期限产品占比提升，T+0产品减少；
• 风险等级温和上移：PR3（平衡型）产品占比有望回升；
• 多资产、多策略产品将成为应对低利率环境的重要工具。

结语：理财新时代，拼的是“深度”而非“速度”

2025年的数据告诉我们：

银行理财的竞争，早已不是谁卖得快、谁收益高，而是谁能真正理解客户、服务客户、陪伴客户。

邮储的崛起，不是靠激进营销，而是靠渠道纵深+服务升级+战略定力；

招行的领先，也不仅是品牌光环，更是多年财富管理能力的厚积薄发。

未来，随着中小银行退场、理财子主导、投资者日益成熟，“马太效应”将愈发显著。唯有深耕客户、夯实专业、拥抱转型的机构，才能在这场长跑中笑到最后。

对普通投资者而言，这也意味着：选择一家真正懂你、能陪你穿越周期的财富伙伴，比追逐短期高收益更重要。

——毕竟，稳稳的幸福，才是理财的终极目标。