1. 紫金矿业全年业绩预期怎么样？

截至目前，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测营业收入4130.63~4915.13亿元；预测净利润478.40~926.12亿元。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 紫金矿业最新卖方观点

浙商证券认为：紫金矿业作为全球黄金和铜资源的龙头企业，在降息周期和地缘政治风险加剧的背景下，金铜价格处于上升周期，公司通过巨龙铜矿、哈萨克金矿、AlliedGoldCorporation等项目的持续投产，有望实现量价齐升。同时，锂价的筑底反弹为公司第三成长曲线带来增量，推动业绩显著增长。公司当前估值处于行业低位，未来有估值重塑的潜力。

分业务来说：

1)黄金板块：紫金矿业通过收并购迅速扩张矿山金业务，2024年矿产金业务毛利率提升至46%，产量同比增长8%，位居全球前六。2025年上半年产金量同比增长16%，沪金均价同比增长38.6%。公司预计2026年黄金产量约105吨，通过收并购的金矿项目逐步推进，有望实现放量。

2)铜板块：巨龙铜矿投产，公司在手矿山增产空间充足，2024年矿产铜毛利率提升至66%，产量同比增长6%，位居全球前四。2025年上半年产铜量同比增长9%，沪铜均价同比增长4%。公司预计2026年矿产铜产量120万吨，权益矿产铜96万吨，未来增量包括艾芬豪矿业卡库拉矿山、巨龙铜矿三期工程等项目。

3)锂板块：紫金矿业“两湖两矿”项目成长放量，2025年碳酸锂当量约2.5万吨，2026年计划实现碳酸锂当量12万吨。公司在西藏拉果措锂盐湖、阿根廷3Q锂盐湖、湖南湘源锂矿等项目陆续投产，刚果（金）马诺诺锂矿东北部项目预计2026年投产。

银河证券认为：紫金矿业通过其控股上市公司紫金黄金国际，以55亿加元收购加拿大联合黄金，获得三座非洲大型金矿。这些金矿资源储量大，成矿条件优越，具有显著的找矿增储潜力。联合黄金拥有金资源量553吨，金储量337吨，平均品位1.42克/吨。预计2025年产金量将达到11.7至12.4吨，到2029年提升至25吨。具体项目包括：马里Sadiola金矿技改后年产量提升至6.2至7.2吨，科特迪瓦金矿综合体整合运营后年产量目标为5.8吨，埃塞俄比亚Kurmuk金矿投产后前四年平均年产金9吨。收购对价合理，且公司具备降低成本的潜力。此次收购将助力紫金矿业实现2026年105吨矿产金产量目标，强化非洲资源布局。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。