12月18日，三大指数涨跌不一，沪指低开回升，创业板指低开低走跌超2%。板块方面，医药商业、银行、零售等板块涨幅居前，电池、电网设备等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17%。ETF方面，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）收涨0.88%，成分股中，益民集团（600824.SH）、深中华A（000017.SZ）涨停，莱绅通灵（603900.SH）涨3.3%，曼卡龙（300945.SZ）、山东黄金（600547.SH）、明牌珠宝（002574.SZ）涨超2%。

消息面上，当地时间12月16日，美国劳工统计局公布了联邦政府结束“停摆”以来的首份非农就业报告。文件显示，美国11月非农业部门就业人数增加6.4万，当月失业率为4.6%。外界预计，随着美联储货币政策重心逐渐从抑制高通胀转向稳定就业，如果非农就业数据持续下滑，将为美联储进一步放宽货币政策提供更充分的理由。

东方证券指出，黄金板块方面，美联储RMP扩表力度超预期，美元流动性大幅扩张或明显损害美元信用，黄金价格或受益上涨；同时工业金属超级周期来临可能推升通胀，进一步支撑金价。

光大期货分析认为，自植田和男本月早些时候发出加息临近的罕见明确信号以来，由于薪资增长势头保持良好，且美国关税造成的破坏小于预期，市场对加息的预期持续升温。不过，由于加息已被市场充分消化，带来的流动性冲击或不及去年8月，继续谨慎偏强对待金价。

中邮证券认为黄金行情大概率会继续演绎，理由如下：1、美元信用似乎在动摇。该行认为，2026年美国长债依然存在供需压力，稳定币难以在长久期负债端缓解其压力，黄金替代美债进行资产配置的长逻辑依然有效。2、二次通胀的可能性在加大。继9月降息之后，12月美联储再次降息25BP，同时相关官员表达了一定的鸽派愿景，关税+降息，大概率会造成二次通胀。3、ETF的继续流入。历史上看，降息后美国和欧洲的ETF会随之流入，鸽派预期下，降息空间打开，且美联储扩表必然压制短端利率，会促进西方投资者继续买入黄金ETF。

关联行情(12月18日)

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