金吾财讯 | 浦银国际研报指，展望2026年，对医药板块整体持乐观态度。就子行业而言，考虑到中国创新药企研发能力及效率已跻身世界一流且成为全球BD交易重要的贡献者、BD交易对中美地缘政治摩擦基本免疫、国内市场创新药销售有望受益于创新药支持政策的持续落地（包括医保谈判对创新药的支持、商业保险的快速发展等）、越来越多生物科技企业将进入盈利期等因素，该机构重申对创新药板块的长期看好观点。具体而言，该机构对各子板块的看法如下：

　　创新药：首选推荐。重申看好研发能力强、核心产品商业化潜力大、国际化前景光明、短期有重点研发管线数据读出以及拥有重磅BD潜力的生物科技企业或龙头创新药企，首选推荐百济神州、科伦博泰、恒瑞医药。此外，在该机构覆盖的创新药企股票中，该机构建议关注信达生物、康方生物。

　　CXO：该机构对2026年CXO板块持乐观态度，主要由于海外生物医药投融资景气度有望在新一轮降息节奏中显著提升、2025年头部CXO企业显示出优秀的新签订单增速以及生物安全法案可行性不断下降难以落地。首选推荐药明合联、药明康德，建议关注康龙化成、药明生物。

　　医疗器械：该机构对器械板块表现持相对谨慎的态度，主要由于上半年板块催化剂较为缺乏，但下半年开始，设备类企业有望在今年同期低基数基础上实现明显复苏，或为板块表现注入新动力。继续看好创新高值耗材、医疗设备板块。建议关注爱康医疗、归创通桥、迈瑞医疗。

　　医疗服务：在多个细分赛道中，看好消费需求相对稳健、医保承压相对有限的中医诊疗及眼科服务。建议关注固生堂、爱尔眼科。