【摘要】碳酸锂主力合约放量大跌，是回调还是反转？

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行情回顾

碳酸锂主力合约放量大跌，截至11月4日下午收盘，碳酸锂2601收盘报价78560元/吨，较前一交易日结算价下跌3560元/吨，跌幅4.34%，那么是什么原因导致盘面突然大幅回落的呢？是回调还是反转？

供应居高不下

锂盐行业整体维持高开工率运行态势，当前产能利用率已接近75%，处于近三年来的绝对高位。碳酸锂产量持续处于较高水平，据Mysteel最新统计数据显示，9月份碳酸锂产量达到83500吨，尽管环比增幅有限，但同比大幅增长36.46%。基于持续走高的产能利用率判断，预计10月碳酸锂产量仍将延续攀升趋势。此外，宁德时代枧下窝矿区复产预期逐步升温，进一步加剧供应端压力，碳酸锂价格面临的供应端压制依然显著。

需求表现强劲

尽管供应端面临一定压力，但需求侧亦呈现强劲态势。据Mysteel最新统计数据显示，9月份碳酸锂消耗量实现环比与同比双增长，其中环比上升10874吨，增幅达10.7%；同比增加35032吨，增长高达45.22%。在新能源汽车市场乘、商并举、快速扩张，以及储能领域供需两旺的共同推动下，锂电材料需求持续受到拉动，预计碳酸锂消耗量仍将延续增长态势。

库存持续去化

尽管碳酸锂供应端维持上升通道，但受持续强劲的需求拉动，库存不断被消化，市场已步入明确的去库存周期。据Mysteel最新统计数据显示，当前碳酸锂库存已处于相对低位，且基于当前供需增速推演，预计这一去化态势有望延续。

行情展望

短期来看，在高企的现有产量基础上，叠加宁德时代枧下窝项目复产在即的预期，供应端压力进一步凸显，可能推动碳酸锂价格承压回调。中长期来看，受益于动力电池市场的持续高速增长以及储能需求的超预期放量，行业市场空间依然广阔，供需结构有望持续优化，叠加库存去化进程的延续，碳酸锂价格中枢预计将呈震荡上行态势。

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制作时间：2025年11月4日

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