生猪行业三季报“寒意阵阵”。

10月30日晚间，生猪养殖龙头牧原股份发布2025年第三季度报告显示，前三季度公司实现营业收入1117.90亿元，同比增长15.52%；净利润为147.79亿元，同比增长41.01%。2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为285.80亿元。

但单看第三季度，牧原股份营收净利双双下滑，当季实现营业收入353.27亿元，同比下降11.48%；净利润为42.49亿元，同比下降55.98%。

截至2025年三季度末，牧原股份资产负债率为55.50%，较二季度末下降0.56个百分点。

受期内生猪现货价格同比大幅下跌影响，上市猪企三季度盈利集体承压。

据新牧网记者统计，已发布三季报的22家A股生猪养殖公司中，14家企业第三季度营收同比下滑，19家企业归母净利润同比下滑，唐人神、正邦科技、天邦食品等9家录得亏损。

对于四季度猪价走势，国投期货农产品组长杨蕊霞分析指出，按照能繁母猪存栏后推10个月为理论生猪出栏来看，明年6月左右我国生猪出栏量才有望见顶，后期生猪供应压力仍然较大。国庆假期后，生猪现货价格在10月13日最低创下10.84元/公斤，随后多因素驱动下开启反弹。历史上猪周期底部多呈现双底“W”型特征，10月猪价低点大概率为首次情绪性筑底，预计明年上半年猪价在供应压力持续和需求淡季背景下仍有较大概率构成二次探底。