金九银十波澜不惊，传统地产旺季消逝无声。

而此时，资本市场上，地方国有房企却意外走向炒作风口，地图式炒作此起彼伏，牛股妖股不断涌现。

按照传统的资本市场逻辑，资本市场的提前表现，往往预示着行业基本面向好，套用至地产行业，以往的周期统计中，股价一般领先于楼市六个月。

房地产的基本面，会在半年后迎来拐点吗？

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地方国有房企成新宠

继九月首开股份（维权）暴涨200%之后，又一家新的国有房企走向炒作风口。

10月20日，合肥城建（002208,SZ）股价报收13.01元；公司股价在不到一个月的时间内实现了翻倍涨幅。

深圳国有房企深振业，9月15日至10月14日，最低价格从7.48元涨至最高14.44元，区间最大涨幅接近100%。

上海国有房企上实发展，于9月23日启动，至10月20日，最低价由4.19元涨至最高6.88元，区间涨幅超过64%。

主营工程设计和工程承包的华建集团，从9月9日的12.71元涨至10月17日最高39.80元，一个月实现约200%的涨幅……

四年的下行周期之后，尽管房地产没有迎来传统意义上的复苏，但围绕题材热点的主题炒作正风起云涌。

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投机行情无关基本面

这种动辙翻倍的地产股行情，会不会是楼市复苏的先行指标？

事实上，9月首开股份出现200%的暴涨，主要源于投资了股权基金，从而间接持有机器人话题公司宇树科技（详见本公众号《首开股份暴涨，小市值地产股秋季躁动》）。

合肥城建10月份的表现，得益于内存芯片龙头公司长江存储科技控股有限责任公司IPO消息。

上海几家国有房企的炒作，也离不开各种高科技参股或借壳的小道消息。

当那些纯正的科技股大涨之后，历经了数年下跌、具有性价比，又与科技搭边的地方国有房企被投机资金选中，从而实现相当程度上的股价回归。

至此，答案已经清楚，本轮地方国企的炒作，与行业基本面无关，更多的是不同投机题材的挖掘，类似一场无关价值，只关乎情绪的纯粹筹码博弈。

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楼市主力军仍在咬牙拼

虽然这种投机炒作，也间接提升了公司热度，并以资本市场偏好引导，促进着地方国有房企的转型；但腾笼换鸟是以脱离地产板块为战略目标的。

而那些作为楼市复苏中坚力量的龙头房企，仍旧在房地产行业L形底部蓄力拼争，咬牙面对资本市场用脚投票。

10月20日，万科A报收6.34元，盘中最低触及6.30元，最低价和收盘价均创出年内新低。

央企龙头保利地产，表现稍好于万科，但整体股价也呈现下行走势。

即使如此，东叔也坚定认为，在漫长煎熬的黑铁时代，有寂静无声的消逝，也一定会有万里挑一的一飞冲天。

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楼市复苏期待更强助力

当前上海的楼市表现，可以说低于东叔此前的预期。

8月各大城市相继推出又一轮优化楼市政策。在“沪六条”外环放开限购等政策的刺激推动下，上海的新盘成交9月份有一定程度的回升。

但进入10月份，市场又有后继乏力的迹象。

在几天前进行的上海第八批次土拍中，半数地块底价成交，最高溢价率不超过15%。与前几批次土拍相比，参拍房企数量明显减少，出价也更为谨慎。

有媒体报道，大摩分析内地楼市时称：如果救市策略还是“挤牙膏、小修小补”，楼市可能陷入长期的低迷。

东叔亦觉得，楼市与经济民生紧密关联，提振纾困楼市已是共识。目前的市场形势较为紧迫，有切实必要考虑力度更大的组合拳，推动市场回到复苏轨道。包括对新盘限价、土拍规则、融资及开发限制等的调整，都应在考虑范畴。

本期采编：东地产财经周刊·新闻中心