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　　近期《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》（下称《指引》）面向行业征求意见，引发热议。

　　指引中，对基金公司给股东的分红约束进行规定。指引要求，基金公司应据基金产品中长期业绩和投资者盈亏情况，审慎确定分红频率与分红比例。对于过去三年基金产品业绩不佳、投资者亏损较大的，应当适当降低分红频率与分红比例。

　　根据华龙证券财报数据，2024年华商基金营收10.10亿元，净利润2.03亿元。华龙证券持有华商基金46%的股权，获得了1.38亿元的分红。即华商基金2024年度给股东分红总额3亿元，分红率147.72%。

　　依此类推，近十年（从2015到2024）期间，华商基金累计净利润13.94亿元，累计给股东分红5.82亿元。近十年华龙证券累计从华商基金获得分红2.68亿元。

　　同业对比分红率来看，华商基金近十年平均分红率41.74%，居于中间位置。华商基金2024年分红率147.72%，位居大中型基金公司第一名。

　　业绩方面，Wind数据显示，从2022至2024完整三年来看，华商基金旗下64只基金产品中（只含主代码），45只产品亏损，占比70%；47只产品跑输基准，占比73%；跑输基准10%以上的产品36只，占比56%；三年累计给基民亏82亿元。

　　从2022年12月1日至2025年11月30日，华商基金旗下75只产品中，11只基金亏损，占比14%；跑输业绩基准的产品26只，占比34%； 跑输基准超过10%的产品13只，占比17%。

　　对于基金公司给股东的分红，市场人士指出，首先，过高的分红率，不利于基金公司的资本积累和风险防范，会削弱其创新、扩张、应对风险等能力；其次，基金公司股东没有做到长期资本、耐心资本应尽的责任；最后，在市场低迷期、广大基民投资者收益不理想时期，给股东高比例分红，对基金投资者的体验欠佳。