中金公司研报指出，随着容量电价逐步走高以及煤价波幅逐步收窄，看好内蒙华电资产进入盈利稳定期，进一步夯实公司现金流和分红能力。公司高股息特质在资本市场具备稀缺性，建议重点关注。考虑到9M25公司业绩受火电电量影响表现不及预期，下调2025年盈利预测6%至23.92亿元，但维持2026年预期26.39亿元不变。维持“跑赢行业”评级。公司未来三年高分红特性较强，估值走强，上调公司目标价25%至5.62元，对应2025/26年15.3/13.9倍P/E，较当前股价上行空间18.6%。