湖北京山轻工机械股份有限公司（以下简称“京山轻机”）于2025年10月25日发布公告，披露公司董事会已审议通过股份回购方案，计划以自有资金及专项贷款回购公司A股股份，资金总额区间为不低于6850万元且不超过1.37亿元，回购价格上限为19元/股。本次回购股份拟用于股权激励计划或员工持股计划，若未能在回购完成后三年内用于前述用途，未授予部分将依法注销。

根据公告，本次回购方案的核心内容包括以下方面：

在回购规模上，按资金总额下限6850万元、上限1.37亿元，以及19元/股的价格上限测算，预计回购股份数量区间为360.53万股至721.05万股，分别占公司当前总股本的0.58%和1.16%。具体回购数量将以实际实施结果为准。

回购期限为自董事会审议通过之日（2025年10月23日）起不超过12个月，期间公司将通过深圳证券交易所集中竞价交易系统择机实施。值得注意的是，回购价格上限19元/股未超过董事会决议前三十个交易日公司股票交易均价的150%，符合监管要求。

本次回购资金来源为自有资金及股票回购专项贷款。公告显示，公司已取得中国工商银行湖北省分行出具的《贷款承诺函》，该行同意提供不超过1.23亿元的专项贷款，贷款期限不超过3年。结合自有资金，公司可充分覆盖回购资金需求。

财务数据显示，截至2025年9月30日（未经审计），京山轻机总资产138.60亿元，负债合计93.39亿元，资产负债率67.38%，货币资金余额26.27亿元。按回购资金上限1.37亿元测算，其占总资产比例为0.99%，占净资产（42.86亿元）比例为3.20%。公司管理层表示，本次回购不会对经营、财务、研发及债务履行能力产生重大不利影响，全体董事亦承诺回购不损害公司持续经营能力。

公告同时披露了多项潜在风险，包括：一是资金筹措风险，若受外部环境变化或临时经营需求影响，可能存在资金未能足额到位导致回购方案部分或全部无法实施的风险；二是价格波动风险，若回购期内股价持续高于19元/股上限，将影响回购计划推进；三是用途变更风险，若回购股份未能在三年内用于股权激励或员工持股计划，未使用部分需依法注销，可能引发债权人要求提前偿债或提供担保的风险；此外，还包括监管政策调整等不确定性因素。

本次回购是公司基于对未来发展前景的信心及对自身价值的认可，旨在维护投资者权益并健全长效激励机制。公告明确，回购股份将用于员工持股计划或股权激励，此举有助于调动员工积极性、提升团队凝聚力。回购完成后，公司控制权不会发生变化，股权分布仍符合上市条件。

截至公告披露日，公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及持股5%以上股东均无明确减持计划。若后续相关人员披露减持计划，公司将按规定履行信息披露义务。

市场分析认为，在当前市场环境下，上市公司推出回购计划通常被视为稳定股价、传递信心的举措，而京山轻机将回购与激励机制相结合，更凸显其兼顾短期市场稳定与长期团队激励的战略考量。不过，具体实施效果仍需关注回购节奏、股价表现及后续激励计划落地情况。

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