信永中和会计师事务所近日就成都豪能科技股份有限公司（简称“豪能股份”）向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函出具回复，对公司募投项目合理性、融资规模、财务状况等核心问题进行了详细说明。豪能股份本次拟募集资金不超过18亿元，用于“智能制造核心零部件项目(二期)”及补充流动资金及偿还银行借款。

根据回复，“智能制造核心零部件项目(二期)”总投资13.07亿元，拟使用募集资金13亿元，主要投向设备购置（12.77亿元）和场地改造（2325.37万元）。项目达产后将新增年产608万件精密减速器关键零部件和220万套关节减速器相关产品的生产能力，税后财务内部收益率为12.46%，静态投资回收期（含建设期）8.4年。

设备投入方面，公司计划采购热前加工设备211台（3.78亿元）、热处理加工设备42台（1.04亿元）、热后加工设备274台（6.54亿元）、检测及辅助设备52台（5947.18万元）及装配线7条（8183万元），合计586台/套设备。与公司一期项目相比，二期项目精密减速器关键零部件单位产能投资额为157.13元/件，关节减速器相关产品为159.68元/套，均低于一期项目，主要受益于规模效应。

截至2025年9月30日，豪能股份测算在不考虑本次募投项目情况下，公司资金缺口达8.91亿元。未来三年公司预计自身经营利润积累19.01亿元，但需覆盖最低现金保有量7.68亿元、已审议投资项目5.81亿元、新增营运资金10.55亿元及现金分红5.16亿元等资金需求。公司表示，本次融资有助于缓解重资产行业的资金压力，其中5亿元用于补充流动资金及偿还银行借款，占募集资金总额的27.78%，符合非资本性支出不超过30%的监管要求。

报告期内，豪能股份营业收入从2022年的14.72亿元增长至2024年的23.60亿元，年均复合增长率21.29%；归母净利润从2.11亿元增长至3.22亿元。2025年1-9月实现营收18.95亿元，同比增长12.25%；归母净利润2.66亿元，同比增长9.13%。公司最近三年加权平均净资产收益率（扣非后）分别为9.96%、7.73%和13.06%，平均超过6%，持续满足可转债发行条件。

截至2025年9月末，公司固定资产账面价值28.15亿元，较2022年末增长71.39%，主要系新能源汽车零部件产能建设所致。存货余额9.04亿元，其中1年以内占比84.30%，期后销售结转率超过97%，存货跌价准备计提充分。应收账款余额6.71亿元，1年以内占比99.28%，期后回款率达97.11%，坏账准备计提比例5.34%，低于同行业平均水平。

信永中和会计师事务所认为，豪能股份本次募投项目投资测算依据充分，融资规模合理，非资本性支出占比符合规定，收益指标测算审慎，相关财务数据及会计处理符合企业会计准则要求。

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