成都豪能科技股份有限公司（以下简称“豪能股份”）近日发布《向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函回复》，就上海证券交易所提出的关于募投项目及融资规模、业务与经营情况等问题进行了详细说明。公司拟通过发行可转债募集资金不超过18亿元，用于“智能制造核心零部件项目（二期）”及补充流动资金和偿还银行借款。

根据公告，豪能股份本次募投的“智能制造核心零部件项目（二期）”总投资13.07亿元，拟使用募集资金13亿元，项目达产后将新增年产608万件精密减速器关键零部件和220万套关节减速器相关产品的生产能力。项目税后财务内部收益率为12.46%，税后静态投资回收期（含建设期）为8.40年。

公司表示，本次募投项目产品主要应用于新能源汽车和智能机器人领域。其中，精密减速器关键零部件主要为同轴行星精密减速器核心部件，符合新能源汽车电驱系统高效率、轻量化的发展趋势；关节减速器相关产品则瞄准机器人产业快速发展带来的市场机遇，采用行星减速器技术方案，适配人形机器人等应用场景。

豪能股份在回复中详细阐述了产能规划的合理性。结合市场需求、客户储备及在手订单情况，公司预计现有及在建产能将无法满足未来订单需求。数据显示，2024年中国减速器行业市场规模约1448亿元，预计2025年将增长至1510亿元；全球新能源汽车减速器市场规模预计2031年将达到75.55亿美元，中国市场增长潜力显著。

在客户储备方面，公司已与采埃孚、舍弗勒等国际汽车零部件巨头建立合作，并在机器人领域与多家主流厂商实现对接。截至2026年1月末，公司智能制造核心零部件项目（一期）已形成月均14.5万件精密减速器关键零部件和2万套关节减速器的生产能力，产能利用率分别为59.24%和25.31%，随着产能爬坡和客户订单释放，现有产能将面临较大缺口。

财务数据显示，报告期内豪能股份营业收入持续增长，2022年至2024年分别为14.72亿元、19.46亿元和23.60亿元，2025年1-9月已达18.95亿元。毛利率保持在30%以上，2024年归母净利润3.22亿元，盈利能力稳健。

针对问询关注的固定资产增长、应收账款、存货跌价等问题，公司解释称，固定资产增长主要由于新能源汽车零部件产能建设及技术改造；应收账款账龄结构合理，99%以上为1年以内，期后回款率超过97%；存货跌价准备计提充分，与同行业可比公司水平一致。

公司同时提示，本次募投项目存在产能消化风险和资产折旧摊销增加的风险。为此，公司将通过深化与现有客户合作、拓展新应用领域、优化生产工艺等措施保障产能消化，并在募集说明书中对相关风险进行了充分披露。

保荐机构招商证券及申报会计师信永中和会计师事务所经核查认为，豪能股份本次募投项目规划具有必要性，产能规划合理，融资规模及非资本性支出占比符合相关规则要求，内部收益率等收益指标测算审慎。公司业务经营情况良好，财务数据真实准确，不存在重大违法违规行为，本次发行符合可转债相关发行条件。

本次问询回复的披露，为豪能股份可转债发行进程奠定了基础。公司表示，将以本次募资为契机，进一步巩固在汽车传动系统领域的优势地位，同时积极布局机器人核心零部件市场，培育新的业绩增长点。

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