均普智能（688306.SH）近日发布公告，对上海证券交易所关于公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函进行了回复。公司拟通过本次定增募集资金不超过10.34亿元，投向智能机器人研发及产业化、医疗健康智能设备应用及技术服务能力提升、信息化建设及补充流动资金四大项目。

根据回复，本次募集资金投资项目紧密围绕公司智能制造主业展开，是现有业务的延伸和补充。其中，智能机器人研发及产业化项目总投资6.23亿元，拟投入募集资金5.51亿元，达产后将新增智能机器人及相关产品产能11,942台/年，包括G2工业级交互式轮式机器人、贾维斯3.0全尺寸仿人机器人等8类产品。医疗健康智能设备应用及技术服务能力提升项目总投资1.14亿元，拟使用募集资金7305万元，将新增医疗用精密零部件年产能3万件，并提升标准化生产能力。信息化建设项目总投资1.33亿元，拟投入募集资金1.10亿元，旨在构建AI驱动体系，提升全球化业务协同能力。补充流动资金项目拟投入3亿元，以满足公司业务发展的资金需求。

公司表示，本次募投项目新增产能规模与下游市场发展和公司实际经营情况匹配。智能机器人项目达产后年产能约1.2万台，参考伯恩斯坦预测，2031年全球人形机器人年销量将达100万台，公司新增产能占比约1.2%。公司目前已持有7317.26万元的在手订单、2825万元的框架合同及1200台委托生产需求，为产能消化提供支撑。医疗健康项目新增的3万件精密零部件产能，将主要满足公司医疗健康智能制造装备3.7亿元在手订单的需求。

针对前次募投项目存在变更及多次延期的情况，公司解释称，均普智能制造生产基地项目（一期）主体工程已全部完成，预计2026年3月完成搬迁；工业数字化产品技术升级应用及医疗机器人研发项目作为纯技术储备项目，虽存在再次延期风险，但与本次募投项目“产能奠基+技术储备”形成“基础铺垫-战略升级”的互补格局，不会影响本次募投实施。公司已在募集说明书中充分披露了相关风险。

报告期内，公司营业收入分别为19.95亿元、20.96亿元、26.62亿元和15.08亿元，归母净利润分别为4227.70万元、-2.06亿元、819.77万元、-5433.77万元。业绩波动主要受毛利率、费用率、资产减值和政府补助等因素影响。2024年第四季度营业收入占比40.91%，主要系前期订单集中验收确认收入所致，与同行业可比公司情况不存在重大差异，不存在提前确认收入的情形。公司经营活动现金流波动与回款情况、合同验收周期相匹配，与净利润的差异主要系资产减值损失、非经营性财务费用、存货及经营性应收应付项目变动等因素导致，具有合理性。

截至2025年9月末，公司存货账面价值20.30亿元，主要由在产品构成，订单覆盖率达189.41%，库龄以两年内为主，存货跌价准备计提充分。商誉账面价值7.23亿元，公司已按企业会计准则要求进行减值测试，除2023年对PIA美国计提745.78万元商誉减值外，其余资产组均未发生减值，减值计提充分。

报告期内，公司关联交易分季度收入确认符合会计准则，交易内容主要为向关联方销售汽车零部件智能制造装备等，回款情况良好。关联交易具有必要性和合理性，交易价格公允。2024年及2025年1-9月关联交易毛利率高于非关联方，主要系关联方终端客户高报价传导及公司承接技术成熟项目具备成本优势所致。

公司表示，本次发行募集资金投向符合公司战略发展方向，有利于提升核心竞争力，为公司长期发展奠定坚实基础。保荐机构甬兴证券认为，公司本次融资规模具备合理性，效益测算谨慎、合理。

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