营收规模大幅扩张
2025年公司实现营业收入27.70亿元,同比增长49.14%,营收规模实现跨越式增长。分产品看,各板块均有亮眼表现:- 散热器件及模组业务营收2.89亿元,同比大增126.01%,成为增速最快的业务板块,主要得益于PS5游戏机SOC散热模组量产交付突破400万套,同时AI算力液冷业务布局推进;- 传感器智能模组业务营收3.34亿元,同比增长86.34%,越南工厂量产释放产能,业务结构优化成效显现;- 线束及连接件业务营收6.94亿元,同比增长53.95%,新能源汽车线束业务规模化效应凸显,核心客户订单份额提升;- 天线及模组业务作为核心业务,营收14.32亿元,同比增长32.88%,消费电子天线订单增长叠加车载天线新增350款项目,其中150款已量产。
分地区看,外销营收7.30亿元,同比增长69.07%,增速高于内销的43.10%,海外市场拓展成果显著。
净利润扭亏为盈
2025年公司归属于上市公司股东的净利润6468.43万元,同比增长200.35%,成功实现扭亏为盈,结束了此前连续亏损的局面。扣非净利润6310.97万元,同比增长199.66%,与净利润增幅基本一致,说明盈利增长主要来自核心业务经营改善,非经常性损益影响较小。
每股收益由负转正
基本每股收益0.14元/股,同比增长200.00%;扣非每股收益0.14元/股,同样实现扭亏为盈,每股收益的改善直接反映了公司盈利水平的提升,也与股份回购注销导致股本减少有关,2025年公司累计注销股份570.83万股,总股本由4.66亿股降至4.60亿股。
费用随营收增长同步增加
| 费用项目 | 2025年金额(元) | 2024年金额(元) | 同比增幅 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 57,195,348.26 | 44,963,769.63 | 27.20% | 营收增长带动销售相关费用增加 |
| 管理费用 | 224,102,724.66 | 189,971,367.99 | 17.97% | 营收规模扩张及业务布局带来管理成本上升 |
| 财务费用 | 40,923,060.82 | 32,873,882.01 | 24.49% | 贷款规模增加导致利息支出上升 |
| 研发费用 | 184,388,368.39 | 164,711,558.78 | 11.95% | 营收增长及研发项目推进带动投入增加 |
整体费用增幅低于营收增幅,体现了公司费用管控的成效,销售费用、管理费用、财务费用的增幅分别低于营收增幅21.94个、31.17个、24.65个百分点,研发费用增幅也低于营收增幅37.19个百分点。
研发投入持续加码
2025年公司研发投入1.84亿元,同比增长11.95%,研发投入占营收比例为6.66%。研发人员数量达到548人,同比增长19.91%,研发人员占公司总人数的17.51%,同比提升0.48个百分点,其中本科及以上学历研发人员274人,占研发人员总数的50.00%,博士研究生从1人增加至3人,研发团队结构持续优化。
主要研发项目进展顺利:卫星通信天线完成技术调研和方案设计,正在搭建暗室测试环境;面向5G终端的高集成高性能有源天线模组开展仿真分析;全金属平板电脑天线完成方案调试优化;移动终端金属Deco NFC天线完成试产验证,这些研发项目将为公司未来市场竞争力提升奠定基础。
现金流压力有所缓解
| 现金流项目 | 2025年金额(元) | 2024年金额(元) | 同比增幅 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 经营活动现金流入小计 | 2,468,632,088.68 | 1,648,179,601.31 | 49.78% | 营收增长带动销售商品收到现金增加 |
| 经营活动现金流出小计 | 2,496,159,067.95 | 1,709,459,683.77 | 46.02% | 采购及运营支出随营收规模扩张增加 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | -27,526,979.27 | -61,280,082.46 | 55.08%(减亏) | 营收增长及现金流管理优化,净流出规模大幅收窄 |
| 投资活动现金流入小计 | 26,657,829.57 | 19,948,865.85 | 33.63% | 投资收益及资产处置收入增加 |
| 投资活动现金流出小计 | 310,671,851.90 | 109,608,510.47 | 183.44% | 购建固定资产、厂房及购买结构性存款支出增加 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -284,014,022.33 | -89,659,644.62 | -216.77%(净流出扩大) | 固定资产投资及结构性存款配置增加 |
| 筹资活动现金流入小计 | 1,207,168,879.38 | 1,163,267,158.78 | 3.77% | 借款及票据贴现融资增加 |
| 筹资活动现金流出小计 | 1,092,658,733.93 | 1,075,774,098.59 | 1.57% | 偿还债务及利息支出增加 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 114,510,145.45 | 87,493,060.19 | 30.88% | 融资净额增加 |
经营活动现金流净流出规模从6128.01万元收窄至2752.70万元,改善明显;投资活动现金流因固定资产投资和结构性存款配置,净流出从8965.96万元扩大至2.84亿元;筹资活动现金流净额增长30.88%,为公司运营和投资提供了资金支持。
面临的主要风险
董监高薪酬情况
公司董事、监事、高级管理人员从公司获得的税前报酬总额合计549.61万元,其中:- 董事长朱坤华税前报酬81.1万元;- 总经理温巧夫税前报酬67.03万元;- 副总经理黄刚税前报酬108.05万元,同时担任董事会秘书;- 副总经理俞斌税前报酬124.35万元;- 财务负责人、副总经理陈忠琪税前报酬83.68万元。
从薪酬结构看,核心经营管理团队薪酬与公司经营业绩挂钩,2025年公司扭亏为盈,高管薪酬也体现了对其经营成果的认可。
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