报告期内，中铁工业营业收入出现小幅下滑，2025年实现营业收入276.90亿元，较2024年的290.03亿元同比减少4.53%，连续两年呈现下行态势。

盈利端则出现明显收缩，归属于上市公司股东的净利润为13.67亿元，同比大幅下降22.78%；扣除非经常性损益的净利润为12.20亿元，同比降幅进一步扩大至25.63%，主业盈利压力凸显。

每股收益指标同步下滑，基本每股收益0.59元/股，同比下降22.37%；扣非每股收益0.52元/股，同比下降25.71%，股东每股收益回报明显缩水。

从费用端来看，公司整体费用规模随营收下降有所收缩，同时持续加码研发投入。

销售费用方面，2025年为11.23亿元，较2024年的12.11亿元同比下降7.27%，主要系营收规模下降及市场拓展策略调整所致。管理费用为10.85亿元，同比下降5.12%，公司在营收下行期强化了内部成本管控。财务费用为3.12亿元，同比下降12.43%，主要得益于公司优化债务结构，降低了融资成本。

研发费用逆势增长，2025年达到15.68亿元，同比增长8.35%，占营业收入的比例从2024年的5.02%提升至5.66%，彰显公司对技术创新的重视。

公司研发团队保持稳定规模，2025年末研发人员数量为3215人，较2024年末的3189人小幅增长0.81%，占公司总人数的比例为12.35%。其中，硕士及以上学历研发人员占比提升至28.6%，较2024年提高1.2个百分点，研发团队学历结构进一步优化，为公司技术创新提供了人才支撑。

现金流层面呈现分化态势，经营活动现金流大幅改善，投资与筹资活动现金流则有所收缩。

2025年经营活动产生的现金流量净额为10.98亿元，较2024年的6.45亿元同比大幅增长70.41%，主要系公司强化应收账款回收，同时优化付款节奏，现金流质量显著提升。

投资活动产生的现金流量净额为-8.76亿元，同比下降15.32%，主要系公司减少了对外投资规模，同时处置部分长期资产回笼资金减少。筹资活动产生的现金流量净额为-5.23亿元，同比下降28.67%，主要系公司偿还债务规模增加，同时减少了股权融资及借款规模，主动优化资本结构。

报告期内，公司面临多重经营风险：1.市场需求波动风险：传统铁路、城轨建设市场增速放缓，道岔、钢结构等业务需求下滑，新签合同额出现下降；2.海外经营风险：海外业务拓展面临地缘政治、汇率波动、当地法规等多重挑战，国际市场不确定性增加；3.技术迭代风险：高端装备行业技术更新快，若公司研发投入不足或技术迭代滞后，可能导致产品竞争力下降；4.成本管控风险：原材料价格波动、人力成本上升等因素可能挤压公司利润空间，降本增效压力持续存在。

2025年，公司核心管理层税前报酬稳中有升：董事长张威报告期内税前报酬总额为128.5万元，较2024年的122.3万元增长5.07%；总经理宁辉东税前报酬总额为116.8万元，同比增长4.21%；副总经理平均税前报酬总额为98.3万元，同比增长3.85%；财务总监高志威税前报酬总额为89.6万元，同比增长3.21%。高管薪酬与公司业绩虽出现一定背离，但整体增幅较为温和，体现了公司薪酬体系的稳定性。

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