营业收入：内饰业务撑盘 光伏拖后腿

2025年公司实现营业收入22.76亿元，同比增长8.46%，增长动力完全来自汽车内饰业务：该板块营收21.36亿元，同比增长10.92%，其中面料、合成革、座套收入分别同比增长12.14%、14.21%、10.61%，新能源汽车配套、高端产品放量及飞织项目满产成为核心增量。而光伏发电业务营收1.40亿元，同比大降19.03%，成为营收增长的拖累项。

净利润：主业盈利提升 光伏净利近乎归零

公司归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，同比增长12.65%。其中汽车内饰业务贡献净利润1.84亿元，同比大增39.43%，高端产品占比提升、产能释放降本、精益管理控费共同推动盈利提速；但光伏发电业务归母净利润仅4.86万元，同比大降99.85%，消纳问题、电价机制变化及运维成本上涨导致该板块盈利近乎停滞。

扣非净利润：盈利结构持续优化

归属于上市公司股东的扣非净利润1.71亿元，同比大幅增长26.74%，增速显著高于净利润，说明公司核心主业盈利质量持续提升。非经常性损益金额为1341.73万元，较2024年的2876.02万元大幅收窄，主要是政府补助、投资收益等项目减少。

每股收益：随盈利增长同步提升

基本每股收益0.13元/股，同比增长18.18%；扣非每股收益同样为0.13元/股，同步随扣非净利增长。

报告期内公司费用管控成效显著，汽车内饰业务费用率同比下降，成为盈利增速跑赢营收增速的重要支撑。

公司持续强化技术研发壁垒，构建了从纤维原料到内饰成品的全流程研发体系：2025年水性定岛超纤革、再生纤维等环保材料通过GRS认证，超纤仿麂皮产品在新能源高端内饰市占率提升；自主研制的火焰复合机启用、合成革二期产能释放、飞织项目当年满产，研发成果转化效率较高。

研发团队方面，核心技术人员深耕行业数十年，依托国家级企业技术中心保持技术领先，2025年还举办“宋式美学与现代需求”CMF趋势发布会，通过文化赋能提升产品附加值，定制化面料订单同比明显增长。

经营活动现金流：大幅改善 质量提升

经营活动产生的现金流量净额3.60亿元，同比大增66.68%，主要得益于汽车内饰业务盈利质量提升，以及报告期内收到2.63亿元可再生能源补贴，有效改善了公司现金流状况。

投资活动现金流：无扩张动作 收益有限

报告期内公司200兆瓦集中式光伏电站无扩张战略，投资活动现金流无大额支出，主要为电站运营相关的小额资金变动，整体净额无重大异常。

筹资活动现金流：无大额融资 结构稳定

公司控股股东变更为株洲启创后，未开展大额筹资活动，现金流净额保持稳定，财务结构稳健。

1. 光伏业务持续承压风险：光伏电站已转为全电量市场化交易，叠加区域新能源装机增长导致消纳压力加大、利用小时数下降，2025年发电量同比降16.2%，后续若电网消纳问题未改善，该板块盈利可能持续低迷，甚至面临亏损风险。
2. 汽车行业周期波动风险：内饰业务与汽车行业景气度高度绑定，若新能源汽车渗透率增速放缓、行业竞争加剧，可能影响公司订单量及产品价格，进而拖累盈利。
3. 原材料价格波动风险：汽车内饰业务原材料占成本比重较高，若聚酯纤维、聚氨酯等原材料价格大幅波动，将对公司成本管控带来压力，影响毛利率水平。
4. 新兴业务培育风险：参股的芯投微射频滤波器业务虽收入增长46.20%，但目前仍处于产能爬坡期，受折旧、研发投入影响利润阶段性承压，未来能否实现盈利规模化仍存在不确定性。

报告期内，公司董事长刘娟、总经理、副总经理及财务总监的税前报酬总额未单独披露具体金额，但整体薪酬体系与公司经营业绩挂钩，2025年内饰业务盈利大幅增长，核心管理层薪酬预计随业绩实现正向调整。

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