2025年西域旅游实现营业收入325,947,468.93元，同比2024年的303,712,158.87元增长7.32%。分产品来看，旅行社业务收入同比大增104.86%，沉浸式演艺实现收入13,970,374.26元，成为新的收入增长点；传统的旅游客运、索道运输收入分别小幅增长1.52%、1.44%；但温泉酒店收入同比下滑22.11%，游船收入也小幅下降2.61%。

整体营收增长主要得益于新兴业务的拓展，不过传统核心业务中部分板块的下滑也需警惕，后续需关注新兴业务的持续盈利能力以及传统业务的复苏情况。

2025年公司归属于上市公司股东的净利润为74,681,464.68元，同比2024年的86,513,122.41元下降13.68%；扣非净利润为74,793,144.97元，同比2024年的85,694,383.09元下降12.72%。净利润下滑幅度大于营收增长幅度，主要是营业成本大幅增长27.23%，其中旅游业折旧、摊销等固定费用同比大增78.21%，直接挤压了利润空间。

非经常性损益方面，2025年非经常性损益净额为-111,680.29元，对净利润影响较小，扣非净利润与净利润变动趋势基本一致，反映公司核心业务盈利能力确实出现下滑。

2025年公司基本每股收益为0.48元/股，同比2024年的0.56元/股下降14.29%；扣非每股收益为0.48元/股，同比2024年的0.56元/股下降14.29%。每股收益的下滑与净利润的下降直接相关，在股本未发生变化的情况下，净利润的减少直接拉低了每股收益水平。

销售费用

2025年销售费用为5,673,195.92元，同比2024年的3,660,426.89元增长54.99%，主要原因是报告期内旅游淡季加大营销活动推广，相关费用增加。销售费用的大幅增长是公司主动拓展市场的体现，后续需关注营销投入的转化效果，是否能带来持续的客流和营收增长。

管理费用

2025年管理费用为61,595,927.57元，同比2024年的61,214,394.03元仅增长0.62%，基本保持稳定，说明公司在管理层面的成本控制较为有效，未出现大幅波动。

财务费用

2025年财务费用为3,407,754.62元，同比2024年的708,881.74元飙升380.72%，主要是报告期内遇见喀什、遇见赛湖项目贷款导致利息成本增加。大额的财务费用对公司利润形成了明显的挤压，后续需关注项目的盈利情况是否能覆盖利息支出，以及公司的债务压力变化。

研发费用

报告期内公司无研发投入，研发费用为0元，公司在技术研发、产品创新方面的投入不足，后续或面临产品同质化、竞争力下降的风险。

报告期内公司未披露研发人员相关情况，结合无研发投入的情况来看，公司研发团队可能尚未建立或规模极小，在文旅行业数字化、产品创新趋势下，研发资源的缺失或成为公司长期发展的短板。

经营活动产生的现金流量净额

2025年经营活动产生的现金流量净额为132,042,013.25元，同比2024年的115,937,216.93元增长13.89%。经营活动现金流入同比增长8.62%，主要是营收增长带来的销售商品、提供劳务收到的现金增加；经营活动现金流出同比增长5.79%，主要是支付给职工以及为职工支付的现金、支付其他与经营活动有关的现金增加。整体来看，公司核心经营业务的现金流创造能力有所提升，现金流状况较为健康。

投资活动产生的现金流量净额

2025年投资活动产生的现金流量净额为-76,650,403.51元，较2024年的-228,532,991.07元大幅收窄，同比增长66.46%。主要原因是上期为遇见喀什、遇见赛湖项目筹建期，资金投入较大，本期项目资金投入减少，同时收到参股公司现金分红款增加。投资活动现金流出的减少一定程度上缓解了公司的资金压力，但仍为净流出状态，需关注投资项目的后续进展和回报情况。

筹资活动产生的现金流量净额

2025年筹资活动产生的现金流量净额为-41,861,504.51元，同比2024年的80,051,523.40元下降152.29%。主要原因是上期为项目筹建期，投入资金来源主要系银行贷款且收到小股东投资款，本期筹资流入大幅减少，同时偿还债务、分配股利等现金流出增加。筹资活动现金流由净流入转为净流出，公司外部资金获取能力有所下降，需关注后续资金筹措安排。

1. 经营风险：公司业务主要集中在天山天池景区，主营业务收入依赖道路运输、客运索道、游船游览等传统业务，易受外部环境、经济形势、旅游市场环境及宏观政策等影响。若景区游客量因政策调整、突发事件等出现波动，将直接影响公司营收。
2. 不可抗力风险：自然灾害、公共卫生事件等不可抗力事件可能对公司经营造成较大影响，未来若发生此类事件，公司经营业绩可能面临下滑风险。
3. 市场竞争风险：随着旅游业发展，市场竞争加剧，大企业、大财团进入旅游市场，公司可能丧失传统竞争优势，需不断提升自身竞争力以应对竞争。
4. 项目投资风险：公司新建的遇见喀什、遇见赛湖等投资项目，若市场情况变化、政策调整或其他不可预见因素出现，可能导致项目运营未达预期收益，影响公司整体盈利水平。
5. 管理风险：随着新业务拓展，公司在财务管理、服务质量、人力资源等方面的管理要求提高，若管理能力未同步提升，将对经营业绩产生不利影响。

• 董事长吕美蓉：报告期内在公司获得的税前报酬总额为0元，其主要报酬从关联方获取。
• 总经理李新萍：报告期内税前报酬总额为46.47万元，在公司核心管理层中报酬较高，与公司经营管理职责相匹配。
• 副总经理丁峰：报告期内税前报酬总额为27.71万元；离任副总经理戴金亚报告期内税前报酬总额为35.64万元。
• 财务总监方燕：报告期内税前报酬总额为35.67万元，与公司财务管控的重要职责相符。

整体来看，公司董监高报酬体系与职责匹配度较高，同时部分高管在关联方获取报酬，需关注关联交易与报酬披露的合规性。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。