2025年第三季度南华仪器实现营业收入4673.90万元，同比增长53.63%；年初至报告期末（1-9月）累计营业收入1.10亿元，同比大幅增长63.60%。

营收增长主要源于两大因素：一方面公司加大市场开拓力度，叠加相关政策推动，产品销量有所增加；另一方面报告期内公司完成对嘉得力的收购，合并范围扩大，进一步拉高了整体营收规模。

2025年第三季度公司归属于上市公司股东的净利润为96.64万元，同比增长136.34%，实现单季扭亏为盈；但1-9月累计净利润为-17.99万元，同比下降100.97%，前三季度仍处于亏损状态。

单季盈利主要得益于营收增长带动主业回暖，以及非经常性损益的加持；而前三季度累计亏损则主要是由于合并范围新增子公司嘉得力的业绩拖累，少数股东损益亏损达181.66万元。

2025年第三季度归属于上市公司股东的扣非净利润为41.63万元，同比增长112.94%，实现单季盈利；1-9月累计扣非净利润为-144.49万元，同比增长89.22%，亏损规模大幅收窄。

扣非净利润的改善主要源于主营业务盈利能力的提升，随着市场开拓效果显现，公司主业亏损情况逐步好转，但合并新子公司仍对整体扣非利润造成一定压力。

2025年第三季度基本每股收益为0.0072元/股，同比增长136.36%；1-9月基本每股收益为-0.0013元/股，同比下降100.95%。扣非每股收益与基本每股收益变动趋势一致，第三季度为0.0031元/股，1-9月为-0.0107元/股。

每股收益的变动与净利润、扣非净利润完全同步，单季盈利带动每股收益转正，但前三季度的累计亏损仍使得每股收益为负，不过亏损幅度极小。

截至2025年9月30日，公司应收账款余额为5301.97万元，较期初（2025年1月1日）的4442.70万元增长19.34%。

应收账款的增长与公司营业收入的大幅增长直接相关，随着销售规模扩大，赊销金额也同步增加。同时，报告期内信用减值损失为-16.54万元，同比大幅减少94.06%，主要是应收账款预期信用减值损失计提减少，侧面反映公司对下游客户信用风险的判断有所放宽。

截至2025年9月30日，公司应收票据余额仅为4.05万元，较期初的100.45万元大幅减少95.97%。

应收票据规模骤减主要是由于报告期内大部分应收票据到期承兑，同时公司将部分应收票据对外背书转让，整体应收票据周转效率大幅提升。

2025年第三季度公司加权平均净资产收益率为0.21%，较上年同期提升0.77个百分点；1-9月加权平均净资产收益率为-0.04%，较上年同期下降4.02个百分点。

单季净资产收益率转正，反映公司单季盈利对股东权益的正向贡献；而前三季度的微负则是由于累计亏损导致，不过对净资产的影响极小。

截至2025年9月30日，公司存货余额为8438.82万元，较期初的8019.60万元增长5.23%。

存货规模增长与营业收入增长相匹配，公司为满足扩大的销售需求，适当增加了备货规模。同时，报告期内资产减值损失为-121.18万元，同比减少54.93%，主要是存货跌价准备计提减少，说明公司存货管理效率有所提升，存货贬值风险有所降低。

2025年1-9月公司销售费用为2132.86万元，同比增长36.25%。

销售费用增长主要是由于合并范围新增子公司嘉得力，新增了子公司的销售费用支出。虽然公司加大市场开拓力度，但销售费用增幅（36.25%）远低于营收增幅（63.60%），说明销售费用的投入产出效率有所提升。

2025年1-9月公司管理费用为1968.18万元，同比增长31.50%。

管理费用增长主要源于两方面：一是合并范围新增子公司带来的管理费用增加；二是报告期内公司中介费用支出增加，主要是收购嘉得力过程中产生的相关中介服务费用。

2025年1-9月公司财务费用为-22.02万元，同比增长74.83%（去年同期为-87.50万元），财务收益大幅收窄。

财务费用变动主要是由于合并范围新增子公司后，利息支出大幅增加，报告期内利息支出为19.83万元，而去年同期仅为0.28万元；同时利息收入减少，报告期内利息收入为48.38万元，同比减少46.66%。

2025年1-9月公司研发费用为849.36万元，同比增长39.14%。

研发费用增长主要是由于合并范围新增子公司嘉得力，新增了子公司的研发投入。研发费用增幅（39.14%）低于营收增幅（63.60%），整体研发投入效率有所提升。

2025年1-9月公司经营活动产生的现金流量净额为-266.63万元，同比下降158.60%（去年同期为454.96万元），由净流入转为净流出。

经营活动现金流转负主要是由于报告期内公司支付了去年应付的材料款、绩效奖金以及税金，导致经营活动现金流出大幅增加：1-9月经营活动现金流出合计1.30亿元，同比增长64.13%，其中购买商品、接受劳务支付的现金同比增长70.14%，支付给职工及为职工支付的现金同比增长66.08%。

2025年1-9月公司投资活动产生的现金流量净额为3725.44万元，同比下降18.93%（去年同期为4601.42万元）。

投资活动现金流主要来自理财产品到期赎回，报告期内投资活动现金流入5124.75万元，同比减少79.38%，主要是去年同期处置房产获得大额现金流入，而本期无此类大额处置；投资活动现金流出1399.31万元，同比减少93.09%，主要是本期投资规模较去年同期大幅缩减。

2025年1-9月公司筹资活动产生的现金流量净额为-115.09万元，同比增长89.33%（去年同期为-1078.49万元），现金流出规模大幅减少。

筹资活动现金流改善主要是由于报告期内公司未进行分红，去年同期公司分配股利、利润支付现金1076.51万元，而本期仅支付利息14.92万元，同时其他与筹资活动有关的现金支出规模也有所减少。

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